【大行報告】摩通料潤地(01109-HK)業績對股價有短期正面影響

摩通發表研究報告指，華潤置地(01109-HK)去年發展物業毛利率39.8%，按年擴大7.5個百分點屬驚喜，但被投資物業毛利率低于預期，及利息開支增加等因素抵銷。核心純利按年升25%至183億元。另派息比率由30%升至35%，及全年派息增37%至96.7仙，屬正面驚喜。

報告又指，由于去年積極增加土儲，潤地去年底淨槓桿率達51%，處相對高位，料潤地將争取銷售增長(按年升逾25%)以滿足資本開支。鑒于手持640億元人民币現金，預計公司今年仍會積極進行收購。

該行認為，作為國企、增長展望強勁及估值便宜，令潤置成為行業理想選擇，維持「增持」評級，目标價35元，料業績對股價有短期正面影響。

截至發稿，華潤置地升1.76%，報28.85元，成交1159.76萬股，涉資3.29億元。

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