【大行報告】大摩：嘉里建設(00683-HK)溢利大緻符預期 維持減持評級

大摩發表研究報告指，嘉里建設(00683-HK)去年經營溢利大緻符合預期，基本純利按年升81%至66.5億元，較該行預期高出12%，每股盈利主要受惠于聯營公司收入貢獻達20億元，高于該行預期的18億元，當中包括物業發展收入及物流業務收入。公司中期息加末期息共1.35元，按年升23%，符預期，另派特别息每股0.15元，則略有驚喜。

該行又指，公司稅務支出減少進一步貢獻盈利上升，但認為未必具有持續性，因為2018年物業發展盈利有可能按年跌20%。此外，公司2017年正在發展及已落成可銷售資源按年下跌39%至240億元，意味着2018年入帳項目較少。維持「減持」評級，目标價36元。

截至發稿，嘉里建設升2.77%，報35.3元，成交191.42萬股，涉資6766.2萬元。

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