【大行報告】工銀國際：貿易戰或推升美國通脹預期

工銀國際發表報告稱，上周短期限利率有較明顯的上行，較長期限資金利率則穩中有降。國債收益率有較明顯的回落，1年期和10年期國債收益率一周分别下行11和4個基點，期限利差已經走闊至57個基點，收益率曲綫較去年底明顯變陡。不過，近期國債收益率出現較明顯回落後，短期進一步下行空間或受限。離岸市場方面，全周來看，2年期和10年期美國國債收益率均基本持平前周。上周iBoxx中資美元債指數微幅收漲，不過信用利差則有所走闊。長期限債券較短期限債券表現更佳。貿易争端升級雖然短期提振避險情緒，但長期而言，如貿易争端進一步加劇，將推升美國的通脹水平，可能引發市場對于美聯儲更加激進加息的預期，對債市也會有不利影響。

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