【大行報告】交銀：騰訊(00700-HK)繼續加大新零售布局 匯集線下流量

交銀國際發表研究報告指，近期，騰訊(00700-HK)聯合永輝達成對家樂福中國的投資意向，三方將展開新零售領域的合作。此前微信推出無人零售店，支持用戶使用微信支付進行自主購買，探索智慧零售。

該行認為，新零售重視消費體驗的提升，其核心在于零售産業鏈的數據化，包括用戶、商品、消費行為，以及消費流程中建立起數據體系。然而，無人零售模式尚在探索階段，基礎設施配備、用戶需求和體驗仍有待進一步挖掘。

騰訊通過投資和合作的方式，目前聯合了京東、永輝、唯品會、沃爾瑪、家樂福中國等形成了其在新零售領域的布局，短期内對財報貢獻較小，整合線下流量將是各平台布局的最終目的。維持騰訊買入評級和535 港元目标價，對應18年/19年市盈率53倍/43倍。

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