【大行報告】大摩降丘钛(01478-HK)目标價至13.5元 盈利指引令市場失望

丘钛(01478-HK)發盈喜預計去年純利按年增長逾100%，大摩預計市場將對結果失望，由于市場普遍預計按年增長可達140%。去年第四季内地手機市場訂單調整將對丘钛造成負面影響，今年首季發展亦將緩慢。去年丘钛手機攝像頭模組發貨量按年減少3%，低于早前丘钛指引之增長10%。第四季整體發貨量亦按季及按年分别倒退10%及30%，但相信今年首季降幅舒緩。預計去年雙鏡頭手機攝像頭模組將占整體手機攝像頭模組僅約11%，今年將升至25%。

基于目前估值合理及近期無推動股價因素，維持「與大市同步」評級，目标價則由18元下調至13.5元。

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