【大行報告】花旗降中電信及聯通目标價 看好中移動(00941-HK)

花旗研究報告指，中國電訊行業2018年收入增長預計為6.8%，主要由4G數據及固網業務推動，該行看好中移動(00941-HK)表現，因公司于4G業務占主導地位，而公司亦逐漸搶占固網業務市場份額。該行預計4G于中國滲透率于2018年可達81%。

該行預期2018年數據業務收入占各大電訊商移動業務收入的比例將升至70%，而固網收入將按年升8.8%，移動業務收入升6%，行業中，該行選股次序為中移動、聯通(00762-HK)及中電信(00728-HK)。

花旗指固網及移動捆綁服務將令中移動的收入市占率高于市場預期，料其2017至2018年盈利可超市場預期，且派息比率會逐步提升。而聯通2018年將面對毛利率及盈利壓力，但混改及鐵塔公司上市等會成為正面催化劑。該行將中電信及聯通目标價由4.3元及14.5元降至4.2元及14元，評級分别維持「中性」及「買入」；中移動則維持「買入」評級及目标價107元不變。

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