【大行報告】德銀升奧園(03883-HK)目标價至7元 評級買入

德銀將奧園(03883-HK)目标價上調3.9%至7元，維持評級「買入」，主因銷售表現勝預期；過去兩個月，土地儲備有所增加；銷售及盈利預測均獲上調。該行繼續看好奧園股價，重申是其中小型房企首選股之一，現價為2018年市盈率3.8倍，較資産淨值折讓65%，估值較同業便宜。相對其他小型企業，股份具防守性。

該行又指，奧園12月銷售強勁，相信情況可持續至今年，因此上調集團今年銷售預測24%至650億元人民币。該行估計集團今年會繼續透過并購增加土地儲備，有意擴充華南及華中地區。管理層料，今年將增加2個珠海、1個廣州重建項目，估計相當于超過500億元人民币的可出售資源。

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