央行逆回購量縮價穩 春節后連續三周凈回籠

2015年央行公開市場操作情況

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--周四(3月12日)，央行公開市場進行250億元7天期逆回購操作，中標利率維持在3.75%。本周央行公開市場凈回籠資金530億元，為春節后連續第三周回籠資金。

據中國金融資訊網人民幣頻道統計，本周央行公開市場共有1130億元逆回購到期，無正回購和央票到期，本周央行實現資金凈回籠530億元，為春節后連續第三周凈回籠。此前兩周凈回籠資金規模分別為1450億元和1420億元。

市場人士指出，本輪新股IPO沖擊影響不及預期，在流動性供給相對充裕局面下，央行減少流動性投放力度在情理之中。往后看，考慮到春節走款的現金已陸續回流，且中下旬有較大規模財政存款釋放，資金面將有望進一步改善。

昨日，銀行間資金面受IPO集中申購的沖擊明顯低於預期，場內資金供給充分，流動性較為寬裕，資金利率多數下行。市場人士認為，新股沖擊明顯低於此前預期，就目前形勢來看，本輪IPO有望平穩度過。

隨著新股批次發行成為常態，機構應對起來越發自如，“打新”對整體流動性的沖擊逐漸弱化。同時，今年以來導致資金面偏緊的外匯占款下降局面可能正迎來拐點。再次，春節期間提現的現金在3月份將全部回流，3月財政存款投放規模季節性有望超過3000億元，二者均能持續有效緩解銀行資金和存款壓力。3月中下旬資金面有望持續向好，貨幣市場下行仍值得期待。

此外，貨幣政策總體上仍處於寬鬆頻道，預計4月份公布一季度經濟數據前后將是降準的新視窗。招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮表示，即使考慮到今年2月以來的降息降準，當前政策放松的幅度依然不夠，頻率依然需要加快，經濟放緩不是問題，但放緩的太快就會是問題，放松政策要趁早，莫等閑白了少年頭；短端要壓低貨幣市場利率，理順傳導機制，長端要壓低貸款利率，降低實體經濟負擔，利率下行空間依然很大。

根據最新公布的數據顯示，盡管1、2月份宏觀經濟數據下滑在意料之內，但下滑的幅度卻在意料之外，工業生產增速創下六年多新低，投資增速更是創下至少13年以來新低。由於經濟尚未看到企穩勢頭，分析人士普遍認為，在3月以及二季度繼續降息降準的必要性和概率很大。