【大華銀投信】多重因素擾市 美股迂迴整理
※來源:大華銀投信

◆ 國際股市

週三美股迂迴震盪,能源股拖累道瓊與標普收跌,那斯達克在科技股反彈 0.75% 得帶領下收漲,幾項因素干擾市場,首先川普表示本週六美國政府可能重演關門事件 (9 月美國遭到颶風襲擊,國會延長原本到期的債務上限至本週五),華盛頓郵報則報導,共和黨領導人正考慮以 22%的公司稅率取代原本的 20%,以求降低稅改所帶來的赤字,另外,川普宣佈承認耶路撒冷為以色列首都,恐引發中東緊張局勢。

盤勢的悲情主角由能源板塊取代科技股,盤中美國能源資訊部 EIA 公布上週美國汽油庫存大增 678 萬桶,增幅創 11 個月新高,成品油庫存積壓嚴重,油價應聲重挫 2.9%,拖累標普能源指數下跌 1.29% 領跌 11 大行業。

◆ 每日一圖

截至上週五,2017Q4 已經過了三分之二,分析師對企業當季的財報預估也有了較可靠的看法,根據研究機構 Factset 的統計,截至 11 月底分析師對標普 500 企業 2017Q4 的獲利年增率預估值為 10.5%,相較 9 月底的預估值 11.3% 下調幅度為 0.8%(自 EPS 35 美元下調至 34.74 美元),而過去一年當每季度進行三分之二時分析師對當季財報獲利下調的平均幅度為 2.3%(參考下圖),該數據在過去 5 年平均值則為下調 3.3%,過去十年平均值為下調 4.3%,換句話說,該數據創下 2011Q2 以來的最佳表現。從產業面看來,標普 11 大行業 2017Q4 盈餘都能維持成長,標普工業指數獲利年增率遭下調 8.6% 最多 (年增率自 10.2% 下調至 1.6%),主要來自最大成分股通用電器在公布 2017Q3 財報時下調獲利展望,電信指數盈餘年增率 1.3% 最低,該行業一直深陷於美國本土惡性競爭的循環中,能源股獲利年增率上調最多,自 88.1% 上調至 120%,主要因油價在第四季走強。若標普 500 指數 2017Q4 EPS 來到 34.74 美元,過去一年指數 EPS 將從 128.67 美元增加至 131.88 美元,若假設當前指數點位不變 (2629.57 點),標普 500 本益比將自 20.44 倍收斂至 19.94 倍。

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