【日盛投顧】盤前分析

◆盤勢分析

1. 週二受參議院預算委員會投票批准共和黨稅改議案利多消息刺激，加上銀行股領漲，道瓊指數、那斯達克指數、標普 500 開高走高，收盤再創歷史新高，漲幅介於 0.49~1.09%。惟費城半導體指數則小幅下跌 0.08%。

2. 因大摩調降全球半導體景氣，台股受台積電影響周二跳空低開，隨即在 10,700 點附近震盪。最終指數下跌 43.86 點，跌幅 0.41%，收在 10,707.07 點，成交金額為 1,391.95 億元。OTC 指數上漲 0.28%，持續維持在高檔震盪，收在 150.18 點。

3. 技術面與籌碼面：

(1) 均線：周二台股跳空低開，暫時失守月線，短期有再度回測季線壓力，惟指標股 2330 台積電在季線支撐強，預大盤將於月季線之間震盪整理。

(2) 量能：觀察是否量縮整理。

(3) 技術指標：初見 9 日 KD 死亡交叉，MACD 柱狀體翻覆至零軸之下。

(4) 法人籌碼：三大法人合計 - 101.73 億元；外資 - 84.57 億元、投信 - 13.75 億元、自營 - 3.41 億元。

4. 電子類股：

(1) 被動元件與 PA：被動元件 2492 華新科重新站回百元之上，帶動 3026 禾伸堂、5317 凱美、2478 大毅維持上漲格局。此外，PA 三雄 3105 穩懋、2455 全新、8086 宏捷科股價表現穩健，建議沿著 5 日線偏多操作。

(2)LED：指標 2448 晶電盤中快速下殺，尾盤收長下影線，3698 隆達、3437 榮創、2340 光磊走勢高檔震盪，由於 LED 產業最差情況已過，但後續前景較佳仍以上游為主。

(3) 遊戲、文創：3227 原相、6180 橘子、4803VHQ-KY 續創波段新高，帶動電競相關 2376 技嘉、2377 微星尾盤拉高。

5. 非電類股：

(1) 橡膠：丁二烯庫存跌價損失回沖，印度廠獲利能力改善，2103 台橡第三季轉盈，股價股價爆量上漲。

(2) 生技：面膜的 8436 大江續創波段新高、隱形眼鏡 1565 精華股價走勢穩健。

(3) 航運：第三季轉虧為盈的 2609 陽明上漲 3%，由於航運族群股價基期低，後續仍有補漲空間。

(4) 工具機：營收持續走高的 2049 上銀、3563 牧德股價創收盤新高，相同題材可留意具有矽晶圓鑽石切割設備的 3691 碩禾。

6. 由於大盤指數短期在月、季線之間窄幅震盪，外資 12 月份將進入休假，後續的買盤力道恐將縮減，選股方向除了轉內資法人著墨較深的 OTC 相關的 IC 設計、LED、被動元件、矽晶圓等，以創高後拉回量縮整理 3~5 天為佳，布局小型塑化、金融類股、集團作帳股等低基期且法人買超個股操作。

7. 重點訊息：

(1) 蘋果 iPhone X 搭載 3D 感測（3D Sensing）及人臉辨識技術後，明年包括三星、華為等非蘋陣營手機將全面跟進。由於 3D 感測技術要能夠準確進行人臉或虹膜等生物辨識，演算法（algorithm）扮演最關鍵角色，擁有 3D 景深感測演算法技術的原相（3227）、華晶科（3059）、鈺創（5351）將直接受惠，而明年演算法授權也將成為市場新顯學。

(2)CMOS 影像感測器大廠原相（3227）公告 10 月自結獲利達 0.67 億元，較去年同期大增超過 2.8 倍，表現優於市場預期，單月每股淨利 0.56 元。原相第四季光學滑鼠及安全防護感測器出貨將與上季持平，健康量測雖小幅下滑，但大客戶任天堂新款遊戲機 Switch 擴大量產，帶動原相遊戲機感測器出貨持續放量，法人預估營收將較上季微幅下滑。

(3)人工智慧（AI）和車用電子興起，讓晶圓測試三雄京元電 (2449)、欣銓(3264) 和矽格 (6257) 大啖商機，因晶圓測試時間拉長，隨占比拉升，三大廠預期毛利率可望穩健提升。其中欣銓更因歐系主力客戶訂單激增，效益更為顯現，股價率先攻高，並帶動晶圓測試三雄比價效應。台積電、高通、博通和恩智浦等半導體大廠都定調未來應用在 AI 和智慧汽車的高速運算晶片，需求將大增，且將是推升未來半導體成長的主要動能。