席睿德：世界經濟會有所改善 明年預計增長3.6%

和訊網訊息 11月17日-19日，“《財經》(博客,微博)年會2016：預測與戰略”在北京舉辦，和訊網全程播報。國際貨幣基金組織駐華首席代表席睿德在18日的會上表示，中國增長的速度會減緩，但還是會正增長，因為這跟中國的在平衡有關係。這一點是非常重要的，如果我們預測下一年的全球增長，世界經濟會有所改善，今年是1.5%，明年是3.6%。中國扮演的角色是非常重要的，因為中國增長率提供給世界的增長率是25%。

以下為文字實錄：

席睿德：大家好。第一個話題是我們如何看待2016年？我會談到中國的改革。另外，談一下全球政策協調的話題。

首先談2016的預測，我覺得有三大轉變在發生：第一，美聯儲讓貨幣政策正常化。第二，過了很多年以后，大宗商品的價格會比較低迷。第三，中國增長的速度會減緩，但還是會正增長，因為這跟中國的在平衡有關係。這一點是非常重要的，如果我們預測下一年的全球增長，世界經濟會有所改善，今年是1.5%，明年是3.6%。中國扮演的角色是非常重要的，因為中國增長率提供給世界的增長率是25%，如何看明年的經濟呢？我們相信先進經濟體還會改善他們的狀況，這是非常好的，新興經濟體經過五年的低增長以后，會有增長的反彈。原因是什么呢？有一些危機比較嚴重的國家，包括巴西跟俄國，他們明年的表現會更好一些。因此，這是一個比較積極的局面，但也有風險，風險也在發生變化，包括政治的因素，在過去的幾天有所增加，還有其它的一些風險，我們也需要關注。

當然每個人都特別關注的是美聯儲的基礎利率的上升。長期來說，非常低，改變利率的時候，定期的溢價會上升，這樣會影響不同的貨幣，不同的資產得到重新的定價，會影響資本的流動，尤其是資本會流出。新興市場國家的局面會變得復雜。另外，新興市場還面臨著一個瓶頸的問題，主要跟基礎設施有關係。我們可以通過一些舉措，比如加強融資，對基礎設施的建設。成熟經濟體有一個行業的停滯，金融危機以后看到的。現在制造業等行業的停滯有所好轉。中國未來會有低增長，較低增長對中國是有好處的，對世界也是有好處的。中國采取的舉措是在課本里找不到的，有三點：需要非常精細的宏觀經濟的精準的調整。第一、利用低增長對中國的債務進行調整，包括政府的債務，調整這個債務要非常小心。第二、中國的經濟結構要進行改變。從外向型，從強調制造業、加工業，調整經濟的結構，這種調整也要小心不要太大的影響經濟增長率。為什么做這些呢？要保證經濟繼續增長，從我們的觀點來說，如果經濟增長能保持6%到6.5%，是沒有問題的，是大家不需要擔心的。

再談改革，中國推出了非常多的改革舉措，可以分成六類：金融業的、外向型企業部門的、財政方面的、結構性的調整，主要是針對國企的。現在已經有了一些在金融方面的進步，包括在存款利率上的上限，包括金融部門，已經有了市場化。在財政方面，我們也看到了更多的努力，希望能夠考慮當地政府的開支，讓他能夠更加具有透明度。實際上已經在前行了，大部分人依然等待的有可能是最關鍵的一部分，怎么樣產能過剩的部分進行應對，要有一個競爭機制，而不是壟斷，這在任何國家都是最具挑戰性的，因為我們必須再一次對抗現有的既得利益群體，這不是一件易事。為什么非常重要呢？比如國企，已經有了改革的路線圖，接下來是怎么實施，而且從政府層面進行，只要有相關的資源繼續進入到不是非常高效的國有企業，這些資源就不會進入到私營部門，而私營部門才應該是推動新的經濟體不斷增長的動力。我們現在所使用的一些術語，要注意預算的限制。公營部門和私營部門應該是同等的，說起來容易，做起來難，因為國企有非常多私營部門沒有的優勢。通常私營部門在成立公司的時候，私營部門沒有土地，銀行提供貸款的話需要一些抵押，如果國企有貸款的抵押，很容易獲得貸款。我認為應該得到積極和緊急的解決。中國的經濟規模跟中國經濟的動態性是同樣的。現在非常正常的是，在這樣一個過程當中，會有一些情況，在矽谷，很多企業都會失敗的，沒關係，大家知道風險在哪里，會做相關的投資決策，同時有非常大的機會成為下一個阿里巴巴，這意味著我們需要有更多對失敗的容忍度，這些失敗甚至破產都是可以得到管理的。如果沒有這方面的動態性，反而有更大的風險，就是整個金融市場並沒有把風險進行分析。我們對利率進行了市場化，但他們進入這個行業的時候，可能並不是最高效的，對未來的增長有可能不會很好。所以說，國企的改革是非常關鍵的，這並不是一件易事，但是中國的美妙之處，有非常多的緩沖，而且有非常多的資源部署相關的調整，讓改革過程非常平穩，也能夠控制在一定的成本之下。

我想說的最後一點是關於全球的貨幣體系。世界已經越來越多的成為了一個整合的體系，無論中國發生了什么，對世界其他的經濟體都是有影響的，我們所需要的就是加強在政策上的對話，正是因為這種漣漪的效應，我們需要建立機制。另外，區域性的安全網絡的設置，我們需要緩沖，目前我們沒有一種協調的網絡，我們要確保當這些資源需要的時候，就能有這樣的協調，包括加強在不同區域金融方面的協調。另外一部分，也是格林斯潘先生提到的，在國家層面以及在全球層面上，金融體系本身的健康是非常重要的，如果沒有它整個經濟都會非常困難，我們在全球方面已經看到了各種監管的細分，以及監管機構不同的部分，這也有可能是我們做更多事情的領域。中國當然是非常關鍵的一部分，因為中國經濟的規模很大，這些對於我們去培養協調是至關重要的。而且我認為，中國現在已經處在一個良好的地位。

席睿德：這反映出了兩個現象，國際貨幣基金組織的員工以及管理層，相信人民幣已經有條件了，這意味著向其他國家有借款，中國已經在過去幾個月當中做出了巨大進展，以便促進這樣的計劃。現在在世界各地的中央銀行，都可以來到中國的債券市場，可以做外匯的各種交易。現在中國可以定期發一些債券，這對於國際貨幣基金組織的運營是非常重要的，非常有益的，對中國整個金融體系的發展也是非常有益的。通過定期的發行票據等等，以及加強收益曲線，讓我們能夠更好地對其它的金融工具進行定價。這一切的金融發展都會促進相關的交易。

另外，對人民幣的交易，以及外匯的訊息等等，都已經得到了加強。從我所了解的情況看，在我們的董事局當中的儲備，過去的幾個月當中也得到了更新，而且已經表現出非常強的意愿，希望把人民幣視做一個儲備貨幣，也能夠進一步提升人民幣的持有的量，而且對於那些對中國有非常大敞口的，也可以進行多元化處理了。這個過程當中，我們會進一步促進全球體系的恢復力和韌性，尤其是中央銀行的恢復力，我相信時間會告訴我們一切，現在非常重要的一個關鍵點，中國未來要繼續進行改革的推進。人民幣的走強已經在經濟的加強上得到了回應。