【大華銀投信】稅改與財報發力 全球股市大反彈

◆ 國際股市

週四亞股在恆生指數最大權值股騰訊的帶領下啟動反攻引擎，該公司公布第三季獲利大增近 70%，美股則由沃爾瑪與思科領軍，兩檔道瓊成分股因財報與業績展望優於預期分別上漲 10.9% 與 5.2%，另外，美國眾議院投票通過眾議院稅改版本進一步錦上添花，拉動美股從近期跌勢中回抽，美股三大指數開高走高平均漲幅近 1%，沃爾瑪帶動核心消費上漲 1.56%、思科帶動科技股上漲 1.33% 漲幅領先。

眾議院通過眾議院版本的稅改案固然視為利多，但稅改案的真正挑戰在參議院，因為川普代表的共和黨在參議院的席位優勢不及眾議院 (占有 100 席中的 52 席)，且已有兩名參議員倒戈，因此參議院版本的稅改案能否先在參議院通過的變數較大，下週美國國會進入感恩節假期，預計要等假期結束後參議院才會有進一步的決定。

◆ 每日一圖

在過去 30 年以來，從來沒有一年像今年一樣，MSCI 全球股價指數 (ACWI) 月度績效尚未有過下跌紀錄，即便指數經歷過去幾個交易日的下跌，但昨日的反彈將指數的 11 月 K 線由黑翻紅 (從下跌 0.7% 逆轉為上漲 0.03%)，加上 11、12 月又是美股傳統旺季，全球股價指數還是有機會在今年的月績效裡寫下不敗神話，當然全球股市的欣欣向榮總有其背景因素，OECD 所追蹤的全球 45 個主要經濟體中，自 2008 年以後首度在今年全數進入經濟增長軌道，明年則維持樂觀展望，左下圖綠色的月度正報酬績效就是由右下圖綠色的經濟增長所支撐，兩張圖的連結就是企業獲利，經濟增長(右下圖) 帶動企業獲利成長，進而推升股價表現(左下圖)，這種最原始、最簡單的投資經濟邏輯始終不曾改變。

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