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新興高股息 續吹多頭號角
※來源:鉅亨網投顧

新興高股息 續吹多頭號角
新興高股息 續吹多頭號角

別急著賣 高盛看好新興市場明年底前再漲 10%

新聞來源: 鉅亨網 2017/11/08

今年以來,MSCI 新興市場指數漲幅已達 31.5%,遠超過標普 500 指數漲幅 15.7%,高盛預估明 (2018) 年底前,MCSI 新興市場指數還將繼續飆升 11%,現在還沒有理由拋售新興市場股票。MSCI 新興市場指數周二創下歷史新高,高盛表示,看好新興市場還能走高的原因,主要是因新興市場外貿供需、經濟基本面改善,且目前資產價值被低估。

今年以來至 11 月 15 日止,MSCI 新興市場指數上漲 28.9%,漲幅驚人,加上從 2016 年開始,新興市場重拾經濟成長動能,投資人對於新興市場未來經濟前景樂觀,持續布局新興市場股票,期望能透過投資新興股市,搭上這一波新興市場成長的順風車,而在投資標的選擇上,除了一般新興股票基金外,建議投資人也可選擇投資新興高股息基金,理由有以下三點:

1. 新興市場的「金髮女孩經濟」已來臨
資料來源:Bloomberg;鉅亨基金交易平台整理;資料日期:2017/11/14;此資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢,比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源:Bloomberg;鉅亨基金交易平台整理;資料日期:2017/11/14;此資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢,比重與期間下,可能得到不同數據結果。

金髮女孩經濟 (Goldilocks Economy) 指的是某個經濟體正處於高度經濟成長,且通膨威脅尚未來臨,使利率可維持在相對低檔的狀況,是經濟週期中最美妙的階段,有利股票這類的風險性資產走揚。

由上圖可看出,從 2016 年底開始,新興市場實質 GDP 年增率持續向上,顯示新興市場正處於經濟成長,同時 CPI 的年增率持續走低,通貨膨脹威脅尚未浮現,令新興市場的央行短期內無升息壓力,使新興市場可以維持較為寬鬆的貨幣政策,上述數據皆支持我們認為目前新興市場正處於「金髮女孩經濟」的甜蜜時刻,有利新興市場股市後續發展。

2. 新興高股息優勢一:具較高股利率
資料來源:Bloomberg;鉅亨基金交易平台整理;資料日期:2017/11/14;相關指數使用MSCI相關指數,統一以美元計算總報酬;此資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢,比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源:Bloomberg;鉅亨基金交易平台整理;資料日期:2017/11/14;相關指數使用 MSCI 相關指數,統一以美元計算總報酬;此資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢,比重與期間下,可能得到不同數據結果。

不少投資人在投資股票時,會偏好投資配發較高股利的公司,而新興高股息的第一個優勢就是,相比投資一般新興股票,投資新興高股息可享有較高的股利率。從股利率的比較來看 (見上圖),新興市場高股息的股利率為 4.4%,而新興市場本身僅有 2.3%,同時新興高股息的股利率也高於全球高股息的 3.7%,並領先其他區域股市,對於喜歡追求高股利的投資人而言,新興高股息的股利率極具吸引力。

3. 新興高股息優勢二:長期總報酬亮眼

除了具較高股利優勢外,新興高股息的獲利能力也不容忽視,根據彭博資料顯示,分析師預期 2018 年新興高股息指數的每股盈餘可達 442.4 美元,遠高於新興市場指數的預估每股盈餘 94.4 美元,顯示分析師極度看好新興高股息的獲利能力。

良好的企業獲利能力,更直接反映到類股走勢,下圖為 2001~2017 的新興高股息與新興市場的總報酬指數走勢比較 (截至 2017/11/14),這段期間,新興高股息的總報酬高達 588%,領先新興市場指數的 366%。鉅亨基金交易平台認為,同時具備高股利與高獲利能力的新興高股息類股,是喜歡新興市場的投資人不可錯過的投資標的。
 

資料來源:Bloomberg;鉅亨基金交易平台整理;資料日期:2017/11/14;總報酬指數起始為100;相關指數使用MSCI相關指數,統一以美元計算總報酬;此資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢,比重與期間下,可能得到不同數據結果。
資料來源:Bloomberg;鉅亨基金交易平台整理;資料日期:2017/11/14;總報酬指數起始為 100;相關指數使用 MSCI 相關指數,統一以美元計算總報酬;此資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢,比重與期間下,可能得到不同數據結果。
鉅亨投資策略

把握金髮女孩經濟,瞄準新興高股息基金

新興市場正處於高成長、低通膨的甜蜜時光,持續看好新興股市未來表現,建議喜歡新興市場又想要領取高股息的投資人,可瞄準新興市場高股息基金。

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