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要點：
*關於美聯儲在下月加息的預期正在升溫；
*聯儲基金期貨市場暗示——加息機率從早前的6%上升至68%；
*交易商調查結果及持倉報告顯示，該群體對美聯儲加息預期不如市場或分析師強烈
*SSI抓圖App──實時福匯投機情緒指標正式上線！滿足了客戶希望檢視實時福匯投機情緒指數的要求，有助於判斷散戶的方向。
通常，每逢到了年末市場總是會交投放緩，流動性下降。但今年對美元投資者而言卻是個例外，因市場持續關注美聯儲十二月利率決議動向。近期美聯儲年內加息預期不斷提升，助力美元持續攀升，創下12年來新高。那么，美元能否維持繼續上行勢頭？
在判斷美元前景之前，我們先來回顧一下美元近期的走勢。如下圖所示，在美國10月非農數據表現異常強勁的背景下，上周美聯儲官員講話大幅提升美聯儲十二月加息預期，美元尋獲強勁的上行動能後加速上揚，創12年來新高。
盡管近期美元漲勢強勁，但從技術面看，美元要想進一步走高或面臨較大阻力。不少經濟學家表示，市場或已為美聯儲加息做好心理準備。美聯儲偏鷹派的言論是否已被市場完全消化仍有待觀察。
市場預期
美元指數在過去一個月里強勢反彈。從聯儲基金期貨市場中可以清晰的觀察到交易商的情緒變化。這種金融衍生品旨在提供一種可以對沖利率波動的工具。更具體，在芝加哥商品交易所的“Fed Watch”(“美聯儲觀察”)中，顯示12月加息25個基點的概率升至了68%，早在2006年該機率只有6%。其中的變化著實讓人吃驚。
該對沖工具不僅顯示了交易商的預期所在，而且該預期還不斷向其他預期工具的結果靠攏。根據路透社對一級交易商的問卷調查結果顯示，17位受訪者中有15位認為美聯儲今年加息的可能性很高，比例達到88%。當然，這個數據在一個月前還相當的低，而且也不如聯儲基金市場所暗示的激進。
繼本月美國非農報告、美聯儲利率決議相繼公布後，經濟學家普遍站在了較為強硬的一邊——認為美聯儲近期加息的可能性十分大。臨近12月利率會議，彭博社的調查結果顯示，72位受訪經濟學家中有58位預計聯儲將加息，比例為81%；17%（12位）的受訪者因為利率維持不變。
交易者情緒
雖然聯儲基金期貨市場反映了部分市場參與者的情緒，但另外部分零售交易員則更偏向投機。針對12月利率決議，筆者在社交媒體上進行了一個廣泛投票——超過52%的投票者認為美聯儲將加息25點；48%的人認為會按兵不動。幾乎是50%的對比率。如果大部分人的預期是正確的，且越來越多跡象表明加息在望，相信美元仍有機會獲得動力繼續上漲。
外匯持倉報告
零售客戶的外匯持倉也從側面印證了上述的民意調查結果。福匯投機情緒指數（SSI）顯示不同貨幣對之間並沒有出現一致的趨勢，而且交易者似乎對中期的走勢缺乏信心。
SSI指數顯示，散戶對歐元/美元的持倉現為凈長倉，美元/加元為凈短倉；這與普遍看漲美元的市場預期相左。其余貨幣對的持倉則相對中性。
這可能暗示了零售客戶的持倉受到多個因素影響，其中包括了較短的持有期。不過，這從側面表明美聯儲提前加息的預期或許還未完全被市場消化，也許美元仍存在一定的波動空間，可能是向下也可能是向上。
（John Kicklighter 撰）
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