一週年紀念！埃及的經驗證實：浮動匯率的確有效

埃及在一年內從一個掙扎中的經濟轉變為非洲復興故事之一，進一步證明了浮動匯率的確有效。

在埃及鎊開放自由浮動一周年之際，經濟增長和穩定的跡象顯而易見。經濟成長速度已經加快到 7 年來最快，非石油出口和旅遊業正以 2 位數的速度增長，而且股市交易量創近年新高。這些完全不需中央銀行花費一分一毫來捍衛貨幣。

然而過渡期間也不是沒有風險或痛苦。自採取浮動匯率以來，埃及鎊已經貶值了一半，使通膨率高於 33%。儘管結果喜憂參半，但經濟結構改善的基礎已奠定，決策者支持成長的能力有所提高。

2016 年 11 月 3 日，埃及取消了大多數貨幣限制，以遏制美元短缺和投資萎縮。在此之前，2011 年埃及終結了穆巴拉克 30 年的專制統治，兩年後他的伊斯蘭教繼承人也下台，埃及花了 5 年時間努力提振經濟。

2017 年上半年埃及國內生產總值年均增長 4.6%，令一些預期經濟增長放緩的經濟學家感到意外。國際貨幣基金 (IMF) 稱讚各行業「全面地」復甦，預計 2018 年經濟增長 4.5%，外資也已回歸。

俄羅斯、哈薩克和阿根廷也在過去 3 年中讓本國貨幣自由浮動，儘管它們在短期內不得不管理貨幣波動和通貨膨脹，但也都從經濟活動的復甦中獲益。

埃及的非洲同行奈及利亞去年表示，它將讓貨幣奈拉自由浮動，然後再重新控制它。雖然今年創造的外匯窗口允許貨幣對一些買家自由交易，但該國仍然深陷進口限制和多重匯率中。