【大行報告】野村：招行(03968-HK)上季淨息差收窄 維持減持評級

野村研究報告指，招商銀行(03968-HK)純利及撥備前營運溢利增幅符預期，淨利息收入按年增長7%，較上半年的5%增幅加快。第三季淨息差按季跌4點子至2.4%，企業定期存款佔比提升，亦對未來淨息差走勢造成壓力，加上新會計準則《IFRS9》將于明年起實施，料屆時撥備將反彈。維持招行「減持」投資評級，基于其零售融資渠道轉弱及去槓桿化壓力，目标價16.22元。

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