〈景氣燈號〉9月續亮綠燈 逐步朝黃紅燈挺進 未來景氣審慎樂觀

國發會今 (27) 日公布 9 月景氣對策信號續呈綠燈，綜合判斷分數一口氣增加 5 分至 30 分，距黃紅燈下緣 32 分僅 2 分之差。加上景氣領先、同時指標上升，國發會認為，當前國內景氣持續向上復甦，未來景氣審慎樂觀。

國發會指出，9 月綜合判斷分數較上月上修值增加 5 分至 30 分，燈號續呈綠燈；9 項構成項目中，工業生產指數與批發、零售及餐飲業營業額都由黃藍燈轉呈綠燈，製造業銷售量指數則由綠燈轉呈黃紅燈，分數各增加 1 分；海關出口值由綠燈轉呈紅燈，分數增加 2 分；其餘 5 項燈號不變。

個別構成項目部分，貨幣總計數 M1B 變動率由 8 月 5.04% 減為 4.39%，燈號續為黃藍燈；股價指數變動率由 8 月 14.8% 增為 15.0%，燈號續呈黃紅燈；工業生產指數變動率由 8 月上修值 2.3% 增為 5.0%，燈號由黃藍燈轉呈綠燈。

非農業部門就業人數變動率與 8 月 0.83% 持平，燈號維持黃藍燈；海關出口值變動率由 8 月上修值 10.6% 增為 17.3%，燈號由綠燈轉呈紅燈；機械及電機設備進口值變動率由 8 月上修值 2.8% 增為 5.4%，燈號維持綠燈。

製造業銷售量指數變動率 8 月修正值為 3.2%，燈號由黃藍燈轉為綠燈；9 月增為 9.0%，燈號由綠燈轉呈黃紅燈；批發、零售及餐飲業營業額變動率由 8 月 3.2% 增為 5.9%，燈號由黃藍燈轉呈綠燈；製造業營業氣候測驗點由 8 月下修值 102.2 點減為 101.7 點，燈號續呈黃紅燈。

景氣指標部分，領先指標不含趨勢指數為 101.36，上升 0.2%； 7 個構成項目，經去除長期趨勢後，5 項較上升，包括核發建照面積、製造業營業氣候測驗點、外銷訂單指數、股價指數及實質貨幣總計數 M1B 等；其餘 2 項則下滑，分別為實質半導體設備進口值、工業及服務業受僱員工淨進入率。

同時指標不含趨勢指數為 104.19，上升 1.39%；7 個構成項目經去除長期趨勢後，都較 8 月上升，分別為電力 (企業) 總用電量、實質海關出口值、批發、零售及餐飲業營業額、製造業銷售量指數、實質機械及電機設備進口值、工業生產指數，及非農業部門就業人數。

落後指標不含趨勢指數為 99.08，下降 0.33%；6 個構成項目經去除長期趨勢後，除製造業存貨率、製造業單位產出勞動成本指數下滑，其餘 4 項皆上升，分別為失業率、工業及服務業受僱員工人數、全體貨幣機構放款與投資，及金融業隔夜拆款利率。

展望未來，國發會表示，國際景氣復甦力道加速，加上歐美年底採購旺季來臨，有助出口持續擴增，但須注意美國聯準會升息期程及主要國家貨幣政策走向、美歐等國重要政經發展，及地緣政治風險等因素的影響也仍須留意。

內需方面，半導體業者持續擴充高階製程投資，加上政府積極改善投資環境，國內投資動能應可延續；隨著國內景氣復甦、就業情勢持續好轉，及零售通路週年慶陸續展開，民間消費應可維持。整體來看，國內景氣持續向上，未來景氣審慎樂觀。