〈中共十九大〉HSBC投資建議短期關注舊經濟、周期股 長期選新經濟

信報財經今 (25) 日報導， 滙豐認為十九大重新聚焦在經濟增長和改革等方面，長期持續看好新經濟股，但短期投資者應該聚焦在舊經濟股份及周期股，認為這類板塊將受惠國企改革、供給側改革和環保等改革推動。

滙豐表示，十九大對股市長期而言是利好因素，相信會議可能延伸出 5 大關鍵投資主題，包括國企及供給側改革、環保及替代能源、創新及製造升級、城鎮化及消費升級，以及「一帶一路」帶來的更大開放。

滙豐盤點 5 大主題下的受惠股，包括上海機電 (600835-CN)、濰柴動力 (000338-CN)(2338-HK)、廣深鐵路 (601333-CN)、大秦鐵路 (601006-CN)、中國建築國際 (3311-HK)、中國中車 (601766-CN)、中車時代電氣 (3898-HK)、中國石化 (0386-HK)、寶鋼 (600019-CN)、中國神華 (601088-CN)(1088-HK)、華能新能源 (0958-HK)、龍源電力 (0916-HK)、蒙牛乳業 (2319-HK)、中國國旅 (601888-CN)、騰訊 (0700-HK)、恒瑞醫藥 (600276-CN)、龍湖地產 (0960-HK)、中國海外發展 (0688-HK)、百度 (BIDU-US) 及阿里巴巴 (BABA-US)。

摩根資深基金經理司徒芳華則表示， 十九大後第四季料繼續去槓桿，在流動性可能偏緊下，第四季 A 股走勢料波動。

司徒芳華表示，預期第四季 A 股走勢波動，但未必出現大調整，因為預期第四季經濟增長放緩下，對整體企業盈利尤其是上游企業盈利造成影響，她說明，由於 A 股估值不貴，而且經濟表現依然健康，所以應不會出現大調整，摩根並預期 2017 年全年中國 GDP 增長為 6.8%。