〈中共十九大〉比灰犀牛還要可怕的明斯基時刻

貿易金融彙整各大媒體指出，十九大召開期間，中國人民銀行行長周小川在 19 日提及，如何守住不發生系統性金融風險底限時表示，「中國要重點防止明斯基瞬間 (明斯基時刻、 Minsky Moment) 出現所引發的劇烈調整。」

周小川表示，「系統性金融風險有造成金融危機的可能，會在市場上引發劇烈性連鎖反應，一家出問題，很快連鎖反應，會對經濟、就業造成重大衝擊，這叫做系統性金融風險。」

周小川說，「全球有一個共同取向，要防止惡性通膨代來的風險，防止資產泡沫劇烈調整造成的風險。」周小川指出，「資產泡沫可能在股市、樓市，也可能在影子銀行，具體來看，各個國家系統性金融風險的風險點都不一樣」。

對於中國防範系統性金融風險，周小川提到 Minsky Moment，他說明，「如果經濟中的順周期因素過多，會導致市場過度樂觀並造成矛盾的積累，從而到一定時候出現 Minsky Moment，這種情況的劇烈調整，是我們重點防止的。」

明斯基時刻 (Minsky Moment)，名稱來自經濟學家 Hyman Minsky，他的理論是長期的市場穩定，實際上會鼓勵投資者承擔更多的風險，而過多的風險勢必會帶來不穩定，當這些風險頭寸最終平倉，可能導致市場突然慘烈的下跌。

美國富瑞金融集團 (Jefferies LLC) 分析師表示，中國央行行長周小川提到的 Minsky Moment，他所擔憂的指的是中國資產，一些追蹤中國經濟的專家表示，由於債務激增，中國市場的估值已經過高，標準普爾 Standard Poor"s 今年早先下調中國主權信用評等的理由就是擔心信貸增長的問題。