股市的最大擔憂 -- Fed犯錯

根據 CNBC 分析報導，貝萊德公司執行長芬克 (Larry Fink) 週三告訴 CNBC 說，他最大的擔憂是 Fed 政策太過積極，讓債券市場大幅下跌，股市亦受到壓力。

芬克說，發生這種事的可能性不大，但他強調，在貨幣政策持續正常化期間，央行官員的態度必須謹慎。

同時， 他說全球經濟復甦促使投資人將更多資金投入市場。他指出，目前在全球各地股市，場外仍有大量現金。

芬克強調，央行官員在逐步升息，並縮減資產負債表，進行貨幣政策正常化時，態度必須謹慎。

在金融危機後，為推升經濟並穩定市場，在幾波購債行動後，Fed 的資產負債表已由 2007 年 8 月的 8700 億美元膨脹到了目前的接近 4.5 兆美元。

「我最大的擔憂是，Fed 行動太過積極。我認為機率不是非常高，但仍有可能，」芬克說。

近來美國股市頻頻創新高點，投資人希望財報季強勁，華盛頓也能推出稅改方案，讓股市的漲勢能夠持續，並減緩預期的聯準會 (Fed) 於 12 月升息的拖累。

週二，道瓊工業平均指數再度創新收盤高點，S&P 500 與 Nasdaq 盤中亦創新歷史高點。

自 11 月總統大選以來，基於川普總統對企業友善政策的承諾，至週二為止，道瓊與 Nasdaq 分別大漲了 25.4% 與 26.8%，S&P 500 亦上漲了 19.2%。

本月稍早，芬克於接受彭博社訪問時說，公司稅高點若定在 27%，將能提供美國企業足夠的稅率優惠，又能避免增加聯邦赤字。目前，美國企業的聯邦稅率為 35%。

上個月，共和黨公布了稅改計畫，要求將企業稅由目前的 35% 調降至 20%。由於目前的稅率偏高，許多跨國企業大鑽法律漏洞，避免繳付此一費用。此外，共和黨的提案還包括調降個人所得稅。