諾貝爾獎得主說:股市一件重要大事是 防止1929年般的崩盤
鉅亨網編譯郭照青 2017-09-20 22:33
根據 CNBC 分析報導,今日的美國股市像極了 1929 年。
這是諾貝爾獎得主,經濟學家席勒 (Robert Shiller) 的觀點,他認為美國股價已經高得離譜。
但是他並不預測股市會崩盤,相反地,他發現股市仍有樂觀的理由。
「今日的股價,高得像 1929 年那般,」席勒說。「1929 年,由高點跌到低點,約跌了 80%。以我所創的 10 年週期調整本益比 (CAPE) 而言,當年的 CAPE 並未大幅高過今日。投資人若注意到這一點,將會猶豫不決。」
這位耶魯大學經濟學教授重申,有一項重要的特性,保護了投資人免於虧光老本:市場心理。
「這不只是低利率,還有關美國的氣氛,甚至可說是川普氣氛。這氣氛難以解釋,或許與降稅展望有關。但不只這些,還有更多。這氣氛推動了美國股市上漲,」他繼續說道。
與 1929 年不同,席勒指出,現在市場少有大舉融資的傳言。此外,他指出現在的法規也已較多,較為完備。
但別誤以為這位耶魯大學經濟學教授是一位多頭。
「我無意大力鼓吹民眾大舉投入這全球最貴的市場,」席勒說。「美國有 26 個國家中,最高的 CAPE 本益比。」
美國股市近來擴大漲幅,頻創新高,席勒因而有了此一想法。
S&P 500 與 Nasdaq 於週二亦創新了收盤高點。
席勒或許見到了警訊,但他並不排除股市有持續創新高點的可能性,可能延續數月,甚至數年。
「我不認為這是健康,我認為這叫變胖,有的胖子可以活到 100 歲。股市又何嘗不是如此,」席勒說。
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