【豐銀投顧】乖離修正一如預期 止跌訊號先看量縮

上週一筆者下的標題是: 「高檔出量易成賣壓，週三過後小心應對」，上週二標題則是:「歡樂氣氛充斥盤面，風險未除仍需謹慎」，結果上週三大跌，只不過週五因為閣揆交接而又拉出一根長紅，讓大家又喪失了警覺心。但昨天還是提醒大家，因為五日線與月線的乖離過大，因此還是有修正的可能，這也是造成為何美股大跌，台股不漲的原因。今天大盤果然大跌，更證明了筆者先前的研判完全正確，這並不是什麼蘋果發表新機後的利多出盡，也不是什麼大盤反轉點到了。而是純粹技術面上的修正，只是有心人事刻意加工渲染罷了。多頭行情，向來最不缺這些加工後的利空，大家不妨靜下心回想這一年半來，有多少的利空？去年的利空傳言，就有「政黨輪替台股總是崩盤」的說法、接下來又有 520 新總統沒講 92 共識，台股只會有一日行情的空方言論。再接下來的英國脫歐、川普當選，試問台股跌了沒？再到今年四月有金正恩試射飛彈、六月又有陸股 A 股納入 MSCI 恐影響台股成交量的利空，加上台巴斷交、八月的金正恩揚言射飛彈到關島… 這一大堆的利空有打倒多頭行情嗎？今天 9/13 請大家記下來，日後台股又創新高時，你將發現所謂的「蘋果利多出盡」的說法只是笑話一場而已。

外資今年八月份時，手中的淨多單部位從最高時期的接近八萬口，一路掉到跌破四萬口只剩下三萬一千多口，幾乎腰斬。但最近又悄悄的建立起近六萬口的多單部位，幾乎增加一倍！外資在想什麼？其實外資的動作都是有跡可循的。去年五月中開始，外資大舉佈建台指期多單部位，之後台股果然一飛沖天至今。最近又開始積極且快速的佈局多單，想一想為什麼？再看到台積電、鴻海幾乎整整三個月沒有創新高，而這二檔在最近台股創高過程中按兵不動又佔台股 1/4 權值的股票，有沒有可能是「伏兵」？屆時出奇不意的出擊？外資真笨到在蘋果發表新機這個所謂的「利多出盡」的時刻大買多單？當然，或許大盤不會馬上止跌上漲，但從外資的動作我們可以知道，起碼外資對後勢的看法並不差。未來究竟何時止跌，其實很簡單，只要見到量能出現大幅度的萎縮，特別是搭配氣氛恐慌的時刻，底部大概就不遠了！短線我們冷靜以對即可，個股部份今天暫不討論，有興趣者可至小老鼠 168-937 中討論即可。

豐銀投顧 李世新 分析師