VHQ-KY後市樂觀可期 股價走勢強勁 可留意這些權證......

影視特效製作商 VHQ-KY(4803-TW) 受惠於電影特效業務營收大增，今年第 2 季營收、獲利與每股純益均創下歷史新高，且收購北京子公司的認列收益也推升獲利直達高點，而下半年也將有 IP 處分規畫，市場看好其後市，帶動 VHQ-KY 近來股價走勢強勁，繼上周四 (7 日) 一舉突破季線後，今 (11) 日盤中股價持續走揚，漲幅最高達 3.13%。

VHQ-KY 受惠於上半年電影特效業務較去年同期成長 31.39%，加上第 2 季電影相關業務營收占比衝上 68.86%，上半年淨利率大幅上揚，加上今年 1 月完成收購北京子公司少數股權，持股比例由原先 54% 增至 86%，大幅增加認列獲利，帶動第 2 季營收與獲利雙雙創歷史新高。

另外，VHQ 處分電影《奇幻之旅》50% 股權的人民幣 1,000 萬元投資收益，也是推升第 2 季獲利動能的因素之一，預估《奇幻之旅》電影上映後的票房收入，也可望進一步帶進可觀的分潤所得。

展望下半年，除了電影相關業務持續成長外，VHQ-KY 第 3 季也切入網路電影及網路電視劇的後製及特效業務，預期可為下半年挹注營收貢獻，且下半年隨著中國影像後製與投資等相關業務持續成長，整體獲利能力與財務結構，都有進一步成長與改善的空間，加上 VHQ-KY 下半年有 2 至 3 個 IP 處分規畫，有助推升獲利動能。

至於需要大量特效及後製的科幻與動作類型作品，VHQ-KY 預估未來將由 2016 年的 9 部、逐步增加至 2017 年的 11 部，以及 2018 年的 12 部，且目前訂單已排至 2018 年，今年與明年都有電影與高製作成本的網路電影與網路電視劇將對外亮相。

下半年為電影認列的傳統旺季，若投資人看 VHQ-KY 後市，有意透過認購權證，以較低廉的成本參與布局，可選擇到期天數 90 天以上，在外流通比例小於 80%，價內外 15% 的標的，例如 VHQ 國泰 75 購 01(731545-TW)、VHQ 群益 71 購 02(730965-TW)、VHQ 群益 71 購 01(730535-TW) 等。