中國8月CPI、PPI雙雙上漲 分析稱未來無通脹壓力

與預期一緻，8月居民消費價格指數(CPI)出現回升，同比漲幅創今年2月以來新高。

國家統計局數據顯示，8月CPI同比上漲1.8%，漲幅比上月擴大0.4個百分點;工業品出廠價格指數(PPI)同比上漲6.3%，漲幅比上月擴大0.8個百分點，連續一年同比正增長，并創四個月新高。

分析人士稱，從目前趨勢來看，四季度CPI仍將延續平穩發展態勢，不會出現較大幅度上漲，全年漲幅不會超過2%。8月份PPI同比漲幅在連續3個月保持穩定後，出現回升，四季度或呈現繼續回落態勢。

今年以來，食品價格整體低迷，菜價、豬價、蛋價均持續下跌，除去1月份因季節性因素攀升至2.5%的相對高位，CPI漲幅自2月份開始已經連續7個月處于“1時代”，分别為0.8%、0.9%、1.2%、1.5%、1.5%、1.4%、1.8%。

交通銀行首席經濟學家連平認為，8月份CPI環比、同比數據增幅都在擴大，同比上漲1.8%，漲幅比上月擴大0.4個百分點，創下自今年2月份以來的新高。物價的這種上升符合市場預期。物價短期回升主要是受天氣影響，并不會影響物價的整體運行趨勢。

對于CPI出現回升的原因，國家統計局城市司高級統計師繩國慶解讀稱，雞蛋和鮮菜價格上漲較多，是居民消費價格環比漲幅增大的主要原因。

數據顯示，8月份食品價格環比上漲1.2%，影響CPI上漲約0.24個百分點。其中，雞蛋産量減少，價格環比上漲16.2%;高溫多雨和強對流天氣導緻鮮菜儲運成本增加，價格上漲8.5%;雞肉和豬肉價格分别上漲3%和1.3%，這四項合計影響CPI上漲約0.32個百分點。

從同比看，非食品價格上漲是推升CPI的主因。8月份，非食品價格同比上漲2.3%，漲幅擴大0.3個百分點，影響CPI上漲約1.81個百分點。其中，醫療保健類價格同比上漲5.9%，居住類價格上漲2.7%，教育文化和娛樂價格上漲2.5%。

對于接下來幾個月的CPI走勢，分析人士指出，CPI仍將延續平穩發展態勢，全年漲幅不會超過2%。當前物價狀況和運行態勢不存在通脹壓力，也無通縮風險。

申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇表示，盡管8月CPI顯著回升，但在農業供給側改革的背景下，年内食品CPI漲幅均將處于低位，而生豬價格的上漲也難以持續，預計四季度會有所回落。

連平預測，目前CPI雖然在1這個區間波動，這個波動短期來看，受到蔬菜等食品價格波動的影響，同時也受到翹尾因素逐漸回落的影響，所以未來幾個月，随着翹尾因素的回落，以及天氣可能會逐漸走向平穩，CPI應該也會保持一個比較平穩的態勢，不會出現價格大幅上升的情況。

8月PPI同比、環比漲幅也都在擴大。其中，同比漲幅在連續3個月保持穩定之後，8月漲幅比上月擴大0.8個百分點。環比來看，8月PPI環比上漲0.9%，漲幅比上月擴大0.7個百分點。生産資料價格上漲1.2%，其中鋼材、有色金屬等主要生産資料價格漲勢突出。

PPI和CPI雙雙走高，很可能帶動通脹預期上行。李慧勇認為，生活資料PPI仍然保持穩定，對CPI的傳導有限。而環保限産仍將繼續支撐PPI，經濟和政策均不支持企業大幅擴張産能，周期行業的盈利有望延續。

連平肯定地表示，PPI在今年後幾個月漲幅小幅回落是大概率事件，整體而言，目前不存在明顯通脹壓力，不會對貨币政策等宏觀政策造成影響。

連平認為，在經濟下行壓力比較大的情況下，整個貨币政策還是比較平穩，總體來說，目前的價格波動不會對貨币政策帶來實質性的影響，反過來說，貨币政策對目前的物價水平可以不必更多的進行考量，當然更不需要采取什麽政策來對它進行應對。

更多精彩內容 請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 財華香港網 (http://www.finet.hk)或現代電視 (http://www.fintv.com)