【保德信投信】A股新增投資者大增 大中華有看頭

◆外資等 4 股法人金流進場布局，滬指站穩 3300 點大關，市場氣氛回暖

上證綜合指數持續站穩 3300 點大關，根據中國證券登記結算統計，7 月平均每周新增個人投資者 28 萬戶；而到了 8 月，平均每周新增 33 萬戶，月增長 18%，保德信投信研判，新增資金並非「大步走」，而是「穩中有增」，資金活水持續推進 A 股行情，為抓住 A 股的慢牛，建議投資人下半年可布局大中華股票型基金。*

保德信大中華基金經理人陳舜津分析，A 股堪稱散戶市，但近期法人資金已悄悄進場，主要有四股金流：一、外資在 A 股納入 MSCI 新興市場指數後，不斷透過滬港通、深港通進場抄底；二、險資（保險業從業公司的資金）明顯加碼 A 股；三、養老金開始入市操作；四、無論是公募基金還是私募基金，發行市場均明顯回暖。

陳舜津指出，上證綜合指數上周維持在 3350 點之上狹幅震盪，走勢維持在強勢整理的格局之中，短線仍觀察能否守穩 3300 點，倘若能，有機會劍指去年初起跌高點（3538 點）；而法人進場買股，為市場帶來甘霖，同時一步步推動 A 股形成「價值投資」的理念，有利於中國資本市場的長期穩定。（資料來源：彭博，2017/9/6）

就籌碼面來看，陳舜津觀察，滬深兩市成交量目前維持在 5400 億人民幣之上，滬、深股通資金持續淨流入，值得注意的是，上周美元指數破底後反彈，人民幣中間價升破 6.60，創 14 個月高點，加上月底出口商的剛性需求，亦推升了此波人民幣，預料人民幣短線急漲後，將高檔震盪，後勢可望延續升值走勢，這也讓外資法人更有誘因擁抱 A 股在內的人民幣資產。（資料來源：彭博，2017/9/6）

陳舜津提醒，滬指站上 3300 點的旅程並不容易，去年 11 月末、今年 4 月初及 8 月初屢屢鎩羽而歸；展望到年底，滬指屢創波段新高後，投資人此刻不妨採取分散布局中、港、台的策略，以大中華股票型基金掌握 A 股慢牛行情。（資料來源：彭博，2017/9/6）

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