【華信投顧】小錢變大錢--權證

◆盤勢分析

上週我們說明台股要留意 B 波反彈是否來到高檔區，本週台股是否有機會創新高還是會出現反彈後 C 波的修正？分析的重點如下

1.    就國際股市的結構來看，美股上週的表現來到月線後並沒有續強，而台股是否出現 B 波反彈的高點這一點我們從南韓股市作為分析的重點，南韓股市反彈來到月季線位置後今天反而出現下跌，若是本週跌破 10 日線就會有 C 波修正的壓力，而且當南韓股市破 10 日線後也會出現月季線的死亡交叉，因此台股也會被拖累，就國際股市的結構來看台股這波的反彈已有見高點的風險。

2.    從融資的角度來看，上週五融資大增了 25 億元再創新高來到 1519 億元，前高 (8/8) 融資 1507 億元，依照過去台股的表現來看通常高點並非是融資最高的時刻，有時當高點過後的反彈才是融資的創新高的時刻，這是因為散戶認為低點到了紛紛進場追價結果，B 波的反彈造成融資大增後就開始出現賣壓，例如 103/7 月就有這樣的現象，當台股的融資創新高大於 8/8 的位置時就要留意是否誘多已經來到陷阱區。

3.    本週 C 波是否有開始修正的機會，目前唯一的敗筆在美元並沒有走強，上週五葉倫並沒有談到貨幣政策所以美元走跌，不過來到 9 月聯準會的縮表議題一定會有明確的答案，所以美元低點不會太多，當美元在 9 月出現轉強時就是外資壓力加重的時刻，所以美元的變化仍是 9 月觀察台股強弱的指標。

雖然中國股市近期表現強勁這是之前 MSCI 調高中國股市的權重，所以當中國股市走強反而會有吸金的效應，而且近日中國股市走強也沒有帶動其他股市的上攻，因此在美股歐股韓股等並沒有走強創高的背景下，對於台股近日的反彈我們建議這裡追在高點的話屆時要解套會很難，反而有追到最後一棒的風險，操作策略避免買在高點這兩天暫時先不介紹認購權證。風險，因此可以掌握認售權證避險與賺錢的機會，如：2439 美律 (相關權證：04438P 元大 71、04498P 凱基 74)，3673TPK(相關權證：04608P 元大 72、03515P 元大 6B)，3105 穩懋 (相關權證：70163P 永豐 71、70095P 凱基 74)，2474 可成 (相關權證：03714P 永昌 6C，03731P 元富 71)。以上資料由蕭春源分析師整理提供。

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