【IronFX】匯市分析

宏觀縱覽

德國國債收益率大跌，顯示歐元可能進一步下滑昨天是歐洲央行量化寬鬆計劃首日。雖然市場可能推測目前市場已完全消化這一影響，但德國10年期債券收益率仍大跌8基點至0.31%，鑑於已經極低（2月26日達記錄新低0.30%），所以跌幅巨大。相比之下，意大利10年期債券收益率僅跌4基點，葡萄牙10年期收益率實際維持不變。德國債券收益率大跌表明債券市場尚未完全反應量寬影響，所以外匯市場也可能未完全反應，預示歐元仍將下探。

希臘局勢依然嚴峻很顯然，最近希臘問題的"解決方案"是沒有達成任何方案。甚至還未開始談判。歐洲集團主席Dijsselbloem說"尚無任何進展"。雅典和債權國之間"技術層面"的談判將於週三在布魯塞爾舉行。 "我所知道的是，如果雙方就整個方案達成一致協議，並且開始執行計劃的話，我們所能做的就是從歐洲基金中放出更多的貸款。但到目前為止，兩週時間過去了，他們尚未取得任何的進展，"Dijsselbloem說道。顯然，希臘的改革提案並沒有打動債權國集團；債權國中的兩位代表認為，希臘的提案顯得"不專業"，並沒有顯示希臘在實現承諾方面有任何實質性的進展。很顯然，希臘在三月份依然有10億歐元的資金缺口需要填平。當前，希臘有20億歐元的債務到期需要償還。需要注意的是，由於實行量化寬鬆政策，歐元區其他國家的債券收益率並沒有下跌。而希臘3年期收益率昨天漲幅幾乎達200個基點！美國國債和德國國債收益率差價目前打破記錄。因此歐元的風險依然嚴峻，即便量化寬鬆進一步壓制了歐洲債券收益率的風險溢價；但對於貨幣來說，並不是好事！

美聯儲又有兩位官員支持年中加息克利夫蘭聯儲主席Loretta Mester認為，美國經濟已經出現"可持續勢頭"，並重申她"支持"上半年加息。此前她曾經直言"希望上調利息"，因此此番言論並不意外。但她今年並無投票權。費舍爾即將卸任達拉斯聯儲主席，他警告不應讓市場等待太久，決策者應該在美國經濟達到充分就業之前加息。費舍爾一貫以強硬作風而聞名，由於不再在聯邦公開市場委員會（FOMC）任職，他在決策上沒有任何發言權。另一方面，我們尚未聽到任何督促聯儲延遲加息的聲音。 （注：昨天的時間表出錯。昨天明尼阿波利斯聯儲主席Kocherlakota沒有發言。）儘管如此，隨著非農業就業數據公佈後的影響消散，長期聯邦基金利率預期下降4個基點。

新西蘭為打翻的牛奶而哭泣？紐元受乳製品期貨和期權以及乳製品公司股票暫停影響而急跌。有犯罪分子發出威脅，除非新西蘭停止使用某種殺蟲劑，否則會往嬰兒配方奶粉裡下毒，警方就此事件開展調查。事件對全球最大的乳製品出口國造成了極大的損害。去年，新西蘭乳製品出口達12億紐元，佔該國出口總值的29%。儘管如此，由於澳大利亞央行2月商業信心指數下跌，昨日歐洲開盤時澳元跌幅超紐元。

國內通脹隨著食品價格飆升而上漲國內的消費者物價指數（CPI）同比上升1.4%，高於預期（預估值：+1.0%，前值：0.8%），但生產者物價指數（PPI ）同比下降4.8%，速度高於預期（預估值及前值：-4.3%）。通脹主要集中在食品方面，這可能與春節的到來有關：食品通脹從1.1%同比飆升至2.4%，而非食品通脹僅從0.6%升至0.9%。對於世界上其他地區來說，非食品通脹才是最為關鍵的。無論如何，整體通脹率仍然非常低，且鑑於今年的貨幣供應目標低於去年的實際貨幣供應量，我不認為通脹率會有很大的上升。由於貿易大國的低位，通縮趨勢可能會使全球價格承受向下壓力，且央行的反通縮立場將會導致金融世界持續進行"貨幣戰爭。

今日焦點：今天的指標較少。歐洲會議期間，法國1月份工業生產指數預期下降，扭轉上月的漲勢。

挪威方面，2月CPI預期增速，原因可能是低油價的影響逐漸消退。這可能暫時支撐挪威克朗，因為市場試圖預測挪威央行3月19日召開的貨幣政策會議結果。

美國方面僅發布次級重要的數據。 2月份NFIB 小企業樂觀指數預期小幅增長，略低於12月份的7年最高值。雖然對市場的影響不大，但鑑於美聯儲對就業市場的重視程度，因此仍然值得留意。小企業的僱傭員工總數占美國的絕大多數。 1月份空缺及勞工流動調查（JOLTS）預計顯示新增職位輕微上漲。市場還將關注"離職率"，最近美聯儲主席耶倫將離職率視為"員工對勞動力市場就業機會信心的晴雨表"。繼上周公布強勁的就業數據後，這一指標有可能繼續為美元帶來支撐。 1月的批發庫存也將公佈。

發言人方面，歐洲央行管理委員會委員Ewald Nowotny、英國央行行長卡尼以及英國央行貨幣政策委員會委員Ian McCafferty發表講話。

歐元/美元在1.0800下方獲得支撐
 
歐元/美元有所上揚，在1.0915 (R1)下方受阻，並再次走低，在1.0800下方的1.0785 (S1)覓得支撐。短期走勢仍然利空，我認為價格將繼續下滑，挑戰下一道支持位1.0700 (S2)，即2003年4月11日的低點。技術指標顯示跌勢加速，歐元/美元將進一步下滑。而RSI已經超賣，在30附近受阻並再次下滑，而MACD落在零線和信號線下方。整體而言，我認為價格仍然處於跌勢。歐元/美元在50和200天移動均線下方形成更低的高點和更低的低點。

支持位：1.0785 (S1)、 1.0700 (S2)、 1.0565 (S3)
阻力位：1.0915 (R1)、 1.1000 (R2)、 1.1100 (R3)

美元/日元上漲後在122.00附近受阻

美元/日元昨天加速上漲並成功觸及122.00 (R1)，該阻力關口靠近包括自11月以來價格走勢的三角形（根據日圖）最高點。只要價格在50和200週期移動均線上方形成更高的高點和更高的低點，我認為短期趨勢保持向上。短期指標研究支持我們的看法。 RSI上升並突破70，而MACD處於零線和信號線之上，繼續上升。若能堅定向上突破122.00(R1) ，則可能進一步挑戰122.50 (R2)位置，即2007年7月20日的高點。從總體趨勢上看，價格仍然在50和200天移動均線，和前述三角形的上限之上。這使得美元/日元整體趨勢正面。

支持位：121.30 (S1)、 120.55 (S2)、 120.00 (S3)
阻力位：122.00 (R1)、 122.50 (R2)、 124.00 (R3)

歐元/英鎊繼續下跌
 
歐元/英鎊繼續下跌，在跌破支撐位（已變為阻力位）0.7235 (R1)之後觸及7年最低。價格落在2月3日以來的高點形成的下行趨勢線下方，也低於50和200週期移動均線。走勢負面，可能繼續跌至0.7100 (S1)區間，即2007年12月3日和4日的低點。觀察震盪指標，RSI回到30以下，而MACD已經為負，落在信號線下方並下滑。從總的趨勢來看，價格在12月18日向下退出三角形意味著長期跌勢延續。此後，價格一直在50天和200天移動均線下方形成更低的高點和更低的低點，所以我認為總體走勢利空。

支持位：0.7100 (S1)、 0.7025 (S2)、 0.7000 (S3)
阻力位：0.7235 (R1)、  0.7300 (R2)、 0.7350 (R3)

黃金跌破1165

黃金在1175 (R2) 受阻後下滑，跌破支撐位（已經變為阻力位）1165 (R1)。考慮到金價處在50和200週期移動均線下方，也低於1月22日以來形成的下行趨勢線，我認為短期前景負面。若堅定向下突破1165 (R1)，則意味著可能進一步下跌，鎖定下一個支撐關口1150 (S1)。短期動力指標支持這一看法。 RSI在30受阻並下滑，而MACD落在零線和信號線以下，顯示下跌動力強勁。總體上看，若向下跌破1190 (R3)（從支撐位變為阻力位），則證實日圖低點下移，預示自1307開始的下跌延續

支持位：1150 (S1)、 1140 (S2)、 1130 (S3)
阻力位：1165 (R1)、 1175 (R2)、 1190 (R3)

WTI 飆升並回到50附近

WTI 週一強勁反彈，在50.60 (R1) 位置受阻並下跌，並在49.90 (S1)獲得支撐。 50和200週期移動均線均盤整，而動力指標雙雙接近中立。有鑑於技術指標這些表現，並考慮到1小時價格圖趨勢並不明朗，我保持中立。查看日圖，WTI仍處在50天和200天移動均線下方。然而，2月26日低點成功上移。目前，我對總體走勢維持觀望

支持位：49.90 (S1)、49.30 (S2)、 48.65 (S3)
阻力位：50.60 (R1)、51.15 (R2)、 51.80 (R3)