渣打：美元兌人民幣匯價預計持續強勢

　　3月10日，渣打公布最新渣打人民幣環球指數 （「指數」） （彭博：SCGRRGI ） ，1月份指數升至2，137點水平，較上月增長2.3%，是八個月來最大升幅。

　　跨境人民幣付款是指數上升主要動力，外匯交易緊隨其后。各市場的離岸人民幣存款表現參差，香港一月份人民幣存款按月下跌2.2%，而台灣和韓國第四季放緩后錄得輕微上升。

　　美元兌人民幣匯價在第一季持續強勢。中國疲弱的經濟增長和通脹前景，加上寬鬆的貨幣政策，增強美元兌人民幣短期升勢的預期。人民幣兌美元即期匯價接近浮動區間波幅上限，令市場推測內地有機會再度擴大匯率浮動區間。由於人民銀行官員近日言論示意沒有急切性擴大匯價波幅，因此渣打相信當局對調整區間的時間表和態度將十分審慎，預計最快要到2015年下半年。

　　離岸人民幣利率過去幾星期在歷史高位徘徊。由於人民幣匯率持續受壓，離岸匯價較在岸價仍然出現折讓，短期離岸人民幣流動性將維持緊張。同時，滬港通北向交易量超越南向，令資金持續從離岸市場通過資本帳戶流出。

　　韓元兌人民幣直接交易繼續表現強勁，每日平均交易量由12月份的8.8億美元上升至三月份9.74億美元。貿易結算方面雖然發展較慢，但隨著政府推出更多優惠政策例如減低市場莊家交易費用，銀行將鼓勵更多企業客戶以人民幣進行結算。

　　渣打於2012年11月推出渣打人民幣環球指數。指數覆蓋七個主要的人民幣離岸市場，包括香港、倫敦、新加坡、台北、紐約、首爾和巴黎；計算四項業務的增長，包括存款（財富儲存）、點心債券和存款證（融資工具）、貿易結算和其他國際付款（國際商貿）以及外匯（交易渠道）。隨著人民幣國際化繼續深化，指數未來會因應發展考慮增加其他參數和市場。