搜影大師：葉志輝引火自焚，惹怒全城犯眾憎

香港, 2017 年 7 月 5 日 - (亞太商訊) - 近日細價股「核爆」一事，眾所週知導火線來自細價股玩家葉志輝 (Steven Yip) 控制的十多隻網絡股份，在同一天內分別大跌四成至九成。最為市場震驚的股份，分別為前稱集成傘業的中國集成(01027.HK)，以及有「翠如 BB 股」之稱的聯旺(08217.HK)，這兩隻股份在高峰期，市值分別達到 495 億元及 324.5 億元。

市值高本身並無問題，奇就奇在中國集成去年純利只得 612.4 萬元人民幣，聯旺純利則有 3,054.9 萬元，以兩者市值高峰計算，市盈率 (P/E) 達到 7,031 倍及 1,062 倍。市值虛高，加上葉志輝旗下隆成金融 (01225.HK) 在去年 8 月進行五合一再一供二，終於惹來股壇長毛 David Webb 狙擊，後者更一口氣公佈 50 隻不能持有的股份。

重點是，葉志輝目中無人，卻令到其他細價股慘遭「連坐法」，莫名其妙被誅九族。

誤導投資者早有前科

David Webb 認為不能持有的 50 隻股份，其中一個重要理據，就是這些股份市值或者估值虛高，然而本大師于名單中找出，康健國際 (03886.HK) 的市值不足 50 億元，市賬率 (P/B) 亦只得 1.1 倍；另一隻股份康宏環球 (01019.HK) 的市值更只得 17 億元，P/B 亦低至只得 0.3 倍；至於君陽金融 (00397.HK) 市值亦只得 2.7 億元，不但遠低於主板殼價約 6.5 億元，其 P/B 更只有 0.1 倍。極其量只能說這些股份的股價並未充份反映公司應有價值，卻完全不能與葉志輝網絡股份「閒閒地」4、5 百億市值、千倍 P/E 相提並論。

另一個核心問題，就是隆成金融的公告被證監指為存在重大失實、不完整或錯誤引導資料。葉志輝不斷挑戰證監底線，已是眾所週知，不但隆成涉嫌誤導投資者，旗下網絡股份中國置業投資 (00736.HK) 亦曾於 2015 年公告獲得中車 (01766.HK) 旗下南車 (香港) 入股，後來卻終止有關計劃，最終導致中國置業投資股價單日大跌九成。

一不離二、二不離三，兩年前屬葉志輝旗下網絡股份的樂亞 (08195.HK)，亦疑似牽涉誤導投資者。該股於 2015 年 6 月曾公告，正與一間以西班牙為業務基地的服務零售公司簽訂合作諒解備忘錄。市場認為，樂亞的公告隱含合作對象就是 Zara，當然，這宗所謂合作最終亦不了了之。

真做假做一目了然

以康健及康宏做對比，前者於 2015 年獲中國人壽 (02628.HK) 母公司國壽集團以 17.5 億元入股，目前更是康健單一大股東。康宏則於去年獲台灣首富、富邦金控副董事長蔡明興及其家族入股而成為單一大股東。真做假做一目了然，由此可見，葉志輝無法無天的行為，除了令其網絡股份元氣大傷之外，亦令到金融圈中其他細價股遭受牽連，這對投資者特別是細價股炒家而言，並非好事。

市場有傳今次葉志輝損失慘重，本大師不敢苟同，事關葉走輝旗下的網絡股份，大多是在那些公司上市前已獲得股份，成本低至數千萬元。待相關公司上市後，便將其股價打高至數百億元市值，即使大跌九成，葉志輝亦能成功派貨袋袋平安。這亦從近日恒生銀行及中銀香港持倉急升可見，有關股份已散落於散戶手中。

市場現時不斷充斥不能買的股份、不能持有的股份、不能碰的仙股等系列題材，有幾多文章純粹是因應潮流嘩眾取寵而誇張作大，投資者不妨三思。然而，有一點卻是毋庸置疑，就是葉志輝今次引火自焚，輸的不是身家，而是輸掉整個金融圈曾經對他的一絲信任，即使能逃得過證監或港交所的法眼，恐怕亦再沒有人願與其合作。

來源：中金在線香港
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