科米為「通俄門」作證，影響美股？

本週四美國前 FBI 局長科米 (James Comey)，將就川普「通俄門」事件出息聽證會，這將是科米被炒後首次公開發言，再加上當天還有英國國會大選及歐洲央行會議，市場轉趨保守，股市方面，美國三大指數近來維持高檔震盪，而同時美國國債及黃金則呈現漲勢，顯示避險情緒升溫，使市場對於美股未來走勢產生疑慮。鉅亨網投顧認為，投資股市仍應當注重基本面數據，隨著美國勞動力市場的復甦，經濟持續擴張，且金融體質健全，若股市因上述事件有短期的拉回，反倒是一個可逢低佈局美股的好時機。

1. 勞動市場健康，消費者信心滿滿！

美國上週公佈的失業率數據為 4.3%，已創 2008 年金融海嘯已來新低，表示美國勞動力市場穩定復甦。我們可以從下圖明顯看出，隨著失業率持續降低，勞動市場好轉，使得消費者對未來更樂觀 (消費者信心指數上揚)，並提升未來消費商品的意願，有利經濟擴張；而根據彭博資料顯示，2017 年美國第一季個人消費支出約佔 GDP 的 7 成，比重龐大！因此只要美國未來個人消費持續增長，將提供美國經濟成長源源不絕的動能，繼續維持經濟上行的走勢。

2. 景氣持續復甦，PMI 連 9 個月擴張

透過觀察美國採購經理人指數 (PMI) 可幫助我們了解目前的景氣是處於擴張或衰退，一般使用 50 作為景氣榮枯分水嶺的參考，從上圖可看出無論是 PMI 或是 PMI 中比較重要的新訂單數據都已連續九個月站在景氣榮枯線之上，表示美國景氣持續擴張，而在這段時間，道瓊工業指數也同步上漲了 14.7%，鉅亨網投顧認為，隨著勞動市場及消費力道的增加，預期 PMI 於未來的一段時間都將維持在 50 以上，表示經濟持續復甦，此舉將有利美國股市。

3. 不確定性及金融壓力指數持續降低

美國經濟政治不確定性指數自去年 11 月川普當選總統後來到 339.4 的高點後持續下降，而後隨著川普就職、發表移民禁令、轟炸敘利亞及最近的「通俄門」事件都使得政治不確定性短暫彈升，然而經過我們仔細觀察發現，雖然上述事件發生的當下確實讓市場不確定性指數上升到當期的高點，然而每一次不確定性的高點卻都越來越低，顯示市場對於川普所造成的突發事件已逐漸免疫，再加上美國整體金融壓力指數持續降低，顯示美國金融體質健康，因此，我們對於未來美國的經濟及股市看法仍然樂觀。

鉅亨投資策略

基金操作上，建議如下：

慎防市場波動，投資瞄準美國平衡型基金

我們認為國際政局的情勢或許會對於市場造成短期波動，但以中長期而言，股市的上漲還是必須建立在穩健的經濟成長上，鉅亨網投顧對於美國整體經濟面仍然樂觀，建議投資人可適度配置有穩定配息的平衡型基金，面對市場動盪時，分散佈局各類資產較具下檔保護，抗跌能力較佳，有機會幫助投資人達到穩中求勝的目標。

鉅亨精選基金

>> 安聯收益成長基金 - AM 穩定月收類股 (美元) (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)

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