宇瞻全年營收拚百億 EPS挑戰4.5元新高

記憶體模組廠宇瞻 (8271-TW) 首季淡季不淡，合併營收 21.65 億元，季增 10%，創近 9 季新高，毛利率 15.1%，季減 1.68 個百分點。展望第 2 季，由於系統及工控客戶需求續強，營收可望較首季微幅增加，不過，毛利率恐持續下滑，法人估，前 3 季營收可望逐季增溫，全年營收挑戰百億元，創近 7 年新高，全年純益上看 4.5 元，可望創上市來新高。

新台幣匯率第 1 季升值 6%，不少公司都出現鉅額匯損，但宇瞻第 1 季匯損僅約 480 萬元，並未對獲利造成太大的衝擊，稅後純益 1.07 億元，季增 4.9%，年增 17.6%，每股純益 1.06 元，淡季表現不淡。

宇瞻表示，第 2、3 季毛利率恐仍維持下滑趨勢，主因記憶體晶片持續漲價、成本變高，在較低價格的庫存陸續用完後，今年採購進來的成本較高，不過，因為工控布局進入收割期，支撐第 2 季的營收表現，預估可望較首季持穩向上，整體獲利則可望與上季持穩。

宇瞻指出，今年 4 個季度的營收都可望較去年同期成長，前 3 季逐季溫和成長，法人看好下半年進入傳統旺季，營運將優於上半年，尤其是工控、軍規及企業用需求將明顯增溫，全年合併營收挑戰百億元，年增挑戰逾 4 成，創近 7 年高點，每股純益可望逾 4 元、挑戰 4.5 元，創上市來新高。

宇瞻表示，第 1 季工控營收占整體營收比重 32%，PC DRAM 則增至 52%，消費型行動周邊占比為 16%，預期 DRAM(動態隨機存取記憶體) 價格漲勢趨緩，目前有錢還買得到；但 NAND Flash(儲存型快閃記憶體) 有錢還不見得買得到需要的量。

宇瞻認為，目前 DRAM 價格幾乎已經到頂，第 3 季毛利率將呈現緩降，但在 NAND Flash 部分，受惠於蘋果新機 iPhone8 可望在第 3 季拉貨，預估全年價格穩定；造成 NAND Flash 缺貨，主因供應商移轉部分產能生產 3D NAND Flash，但良率卻不佳所造成。