外資調高目標價 業績逐季成長 美律股價攀34個月高

美律 (2439-TW) 首季稅後純益 3.19 億元，每股純益 1.74 元，表現優於預期，預估第 2 季營收及毛利率都將較首季成長，今年營運呈現逐季成長趨勢，外資也調高投資評等及目標價，今 (2) 日更在蘋果股價創高激勵下，股價開高走高、一度衝達 187 元，創下自 2014 年 6 月以來波段高價。

美律首季營收 45.15 億元，季減 25.26%，年增 97.11%，表現較法人先前預估季減 3 成好；單季合併毛利率 20%，季增 1.13 個百分點，受到新台幣升值的影響，首季匯損 1.9 億元，稅後純益 3.19 億元，每股純益 1.74 元，表現較預期好。

展望第 2 季，美律看好營收、毛利率及獲利將持續成長，預估第 2 季娛樂式頭戴耳機營收季增 30%，目前幾乎大的耳機品牌都是美律的客戶，揚聲器營收季減逾 10%，電池營收季減 40%，目前看起來第 2 季狀況還算不錯，營收季增幅度將超過 2014 年每一季度的成長幅度，但比 2015 年最好季度的成長幅度小。

美律首季財報優於市場預期，亞系、歐系及美系外資紛紛調高目標價及投資評等，亞系外資重申「買進」評等，目標價由 178 元調高至 215 元；歐系外資由「中立」調高至「優於大盤表現」，目標價由 145 元調高至 176 元；美系外資則為加碼評等，目標價由 170 元調高至 200 元。

基本面看好，加上蘋果股價在財報公布前大漲，進一步激勵台股相關概念股的表現，美律股價今日以 182 元開出，盤中衝達 187 元，寫下 34 個月來新高，盤中漲幅 3.35%。