地緣政治風險中 資金仍青睞台股與東協市場

受到全球地緣政治風險影響，特別是北韓與美國雙邊關係緊張，上周國際資金對亞股買超力道縮手，惟台股與東協國家仍維持全面淨流入，但金額明顯縮小。另一方面，今年來強力吸金的南韓與印度股市，上周雙雙遭資金淨流出，分別失血 2.37 億美元與 2.88 億美元。

上周亞股受到地緣政治風險影響，除泰國與菲律賓小幅收紅外，其它亞洲股市全數下挫，流動性佳且指數位於相對高點的台股跌勢最重。

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出，台股後市短線與國際地緣政治問題息息相關，市場避險氣氛升高，導致大盤上周走跌，短線難有利多刺激，現階段投資策略偏向保守應較安全，等到局勢明朗再行佈局也不遲。

上周收紅的亞股市場，摩根東協基金經理人黃寶麗 (Pauline Ng) 分析，美國升息與強勢美元因素淡化，近期外資明顯持續回補東協股市。

尤其先前流出較大的菲律賓股市，日前更一度獲得外資連 9 天加碼，在金融、地產等權值股強勁反彈帶動下，股市本月以來上漲達 4.4%，居亞股之冠。另外，包括印尼、馬來西亞等市場，4 月以來也獲得外資好評，成為主要加碼回補的東協股市。

另外，黃寶麗 (Pauline Ng) 分析，東協經濟體質改善，今年以來政府支出與內需加溫都扮演經濟增長的堅實支撐，來自出口數據的改善，也有機會進一步帶動增長與企業獲利動能，建議投資人加碼受惠區域消費動能增強的消費性類股、產業具全球競爭力的能源石化類股，以及泰國、印尼的中小型銀行股。

不過，黃寶麗 (Pauline Ng) 提醒，雖然上周印尼成為亞股吸金之最，但印尼雅加達省長將於 4 月 19 日進行第二輪選舉，目前選情緊繃，宜留意短線波動，獲得總統佐科威支持的現任華裔省長鍾萬學 (Ahok)，因目前民調仍落後受穆斯林教徒支持的阿尼斯，若落選將不利印尼現行政策改革推動，短線印尼股市也受政治不確定性影響而有較大波動。