美圖披露上市後首份年度業績市場不買賬大跌16.9%

在 3 月份的前半段時間裡，美圖公司（01357，HK）的股價暴漲使其成為了市場關注的焦點。不過美圖公司以虧損的狀況上市，還是讓市場擔心它股價上漲的持續性。

上週五，美圖公司發布了上市以後的首份年度業績公告。然而對於美圖公司的這份成績單，市場似乎並不滿意，就在 3 月 27 日，美圖公司股價大跌了 16.​​9%，以 12.88 港元報收。

事實上，在 3 月 20 日美圖公司出現巨大震幅時，第一上海證券首席策略師葉尚志就對每經投資寶（微信號：mjtzb2）表示，估計美圖公司股價有短期見頂的可能。長遠來看，業績是支撐股價的基本因素，對於美圖公司的業績可以繼續跟進關注。

經調整虧損為 5.4 億元

在美圖公司上市後的首份年度業績報告中，2016 年全年總收入為 15.79 億元人民幣，同比增長了 112.8%；而在 2016 年經調整虧損為 5.4 億元人民幣，同比下降 23.9%，主要原因是由於毛利增加及營銷、推廣開支在不影響用戶增長的情況下有所減少。

值得注意的是，美圖公司的這份報告中年內虧損高達 62.6 億元人民幣。而經調整的部分為撇除若干非現金或非經常性開支，其中主要包括可轉換可贖回優先股的公允價值虧損等。

對此美圖還專門解釋：“在 2016 年 12 月 15 日完成首次公開發售後，所有可轉換可贖回優先股均自動轉換為普通股。而可轉換可贖回優先股在轉換成普通股之前的公允價值按每股 8.5 港元的市價評估。”

每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，美圖公司的收入大增，主要還是來自智能硬件的收入增長。智能硬件收入占美圖總收入的佔比為 93.37%。而在 2016 年，美圖在智能硬件上的收入為 14.74 億元人民幣，同比上漲 120.9%。

美圖公司也表示，智能硬件分部的收入大幅增長是由平均售價及銷量的增長所驅動。

最高月活躍用戶達到 5.2 億

雖然美圖公司還處於虧損狀態，但是其龐大的用戶基礎以及此前股價暴漲在資本市場的轟動效應，都讓美圖公司仍帶著明星光環。

在用戶流量就是王道的移動互聯網時代，美圖公司龐大的用戶群也讓市場很大一部分人士對其抱有較高期望。

在 2016 年 12 月，美圖公司的月活躍用戶總數達到了 4.5 億，同比增長 21%；而在今年 1 月，月活躍用戶總數更是達到了 5.2 億，同比增長 32%。

按具體產品的月活躍用戶計算，美圖秀秀、美顏相機和美拍的月活躍用戶都在一億人以上。

中國銀河國際表示，美圖公司 2016 年的業績以及高管對 2017 年的展望都將再次引起市場的關注。事實上，雖然 3 月 27 日美圖公司股價大跌。但是內地投資者仍舊對其看好，因為通過港股通渠道，仍有 4293 萬港元的內地資金淨買入了美圖公司。