升息 本是利空 黃金為何反而上漲？

根據 MarketWatch 分析報導，週三，聯準會 (Fed) 宣布調高短期利率，黃金價格隨後竟然上漲。其實這並不足為奇。

Sharps Pixley 公司分析師諾曼 (Ross Norman) 說：「這就是 "賣謠言，買事實" 的例子。升息傳言出現時，投資人順勢賣出黃金，待升息宣布後，利空出盡，投資人轉而買進。」

他說：「我們總是見到，在升息之後，黃金價格出現達二位數的漲幅。這與直覺完全相反，因為利率上升，通常對黃金屬利空。具有利息的資產，因升息而價格上漲，黃金不具利息，相對轉為疲弱。」

週三，美國央行調高短期利率一碼到 0.75% 至 1% 範圍，並重申預測今年將再二度升息。

諾曼說，在 Fed 宣布升息之前，投資人多進場放空黃金，但升息後，因黃金價格上漲，空頭為避免損失擴大，急於回補，因而加速了黃金漲勢。」

美國升息讓持有美元更具有吸引力。不具有利率的黃金則相對轉弱。然而，在消息宣布後，賣謠言與買事實的市場法則，讓走勢為之反轉。其實這已並非意外，在前二次升息時，即 2015 年 12 月與 2016 年 12 月，這種戲碼也同樣上演過。