《大行報告》匯豐升騰訊(00700.HK)目標價至183元 季收入錄近五季增速最快

匯豐發表報告表示，騰訊(00700.HK)第三季收入按年增34%，為近5個季度增速最快，勝預期，維持「買入」評級，目標價由173元升至183元，意味2016年市盈率預測為30倍。該行指，集團非通用會計準則經營利潤率僅40%，低於預期42%，主因集團需就客對客轉賬承擔銀行大額手續費，加上投資節目版權，遊戲及視頻內容牌照成本上升，毛利率下降，及銷售及推廣成本亦有所上升。

該行指，騰訊第三季手遊業務按年增60%，反映調整智慧手機遊戲規則後，收入復甦強勁，該行估計第四季業務按季增10%，明年增38%。儘管宏觀經濟下滑，網絡廣告收入仍按年增102%，收入佔比達19%，表現強勁，料明年廣告業務可增85%。

匯豐指，騰訊有一套獨有的O2O營運模式，透過加強與戰略夥伴之間的關係，豐富支付場景，推動使用支付服務，目前已有逾2億戶綁定銀行卡賬戶，進行轉賬或網購。(ka/w)~

阿思達克財經新聞

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