工作天數不足+庫存持續去化 聯發科2月營收續降 探近1年低點

聯發科 (2454-TW) 今 (7) 日公告 2 月營收，受工作天數減少與下游持續去化庫存影響，降到 169.5 億元，月減 7.44%，年增 28%，下探 1 年來低點；前二月營收 352.65 億元，較去年同期仍小幅成長 2%。

聯發科先前法說會預估，本季受傳統淡季與美元匯率強勢不利新興市場需求影響，單季營收估 536-591 億元，季減 14-22%。

聯發科 1 月營收已呈現明顯下滑，降到 183 億元，失守 200 億元關卡，2 月更反映工作天數不足因素，持續修正到 169.5 億元，創 1 年來低點。

以聯發科本季營收預估值來看，前 2 月營收為 352.65 億元，距離財測低標 536 億元缺口為 183.35 億元，仍可優於 1、2 月。

不過，聯發科近期營運逆風不小，由於新款 X30 晶片市場接受度不如預期，傳只有一家手機客戶計畫採用，而其他中低階手機晶片聯發科又面臨無法支援 Cat 7 規格影響，因此已有許多手機客戶計畫轉向採用高通晶片，法人估聯發科全年營運表現仍有不小壓力，全年營收恐較去年衰退。

另外，聯發科本季營運也恐偏向落於低標，其中，通路端手機庫存水位仍偏高，客戶端並持續去化庫存，再加上印度廢鈔事件影響，通路端不願意拉貨，影響聯發科本季表現。不過，法人仍看好，聯發科第 2 季營收，可望反映市場需求，較第 1 季成長。