群創財報利多失靈 外資上周先落跑 雙虎今日齊走弱

群創 (3481-TW) 去年第 4 季稅後純益 108.69 億元，季增 2.55 倍，較 2015 年同期轉虧為盈，每股純益 1.09 元，表現優於市場預期，但外資在上周五 (10 日) 大賣 13848 張，合計上周賣超 10908 張，在法說會前就開始調節；群創今 (13) 日股價續弱，盤中跌幅 4.61%，友達 (2409-TW) 同樣走弱，盤中跌幅逾 3%。

群創上周五召開法說會，去年第 4 季受惠面板價格揚昇，毛利率與營業淨利率均較前一季大增逾 10 個百分點，其中，毛利率由 11.8% 增至 22.2%，季增 10.4 個百分點；營業淨利率由 5.2% 增至 15.7%，季增 10.5 個百分點，單季獲利扭轉去年前 3 季虧損態勢，帶動全年財報呈現獲利，稅後純益 18.7 億元，每股純益 0.19 元，連續四年賺錢。

群創法說會釋出營運展望，預估本季大尺寸及中小尺寸出貨量都將下滑，但平均銷售單價 (ASP) 仍可持續上揚，分別季增 7-9% 及 1-3%，淡季不淡；由於全球面板產能增幅非常小，預估今年電視電板供需仍然緊俏。

群創預估，本季大尺寸出貨量下滑約 10-13%，但是 ASP 季增率約 7-9%；中小尺寸本季出貨量估下滑 7-9%，ASP 季增率為 1-3%。

在面板價格續揚下，法人看好群創今年第 1 季的獲利表現，但是，群創股價自今年農曆年後開紅盤日攻上 14.2 元的波段高價往下走跌，統計外資在上周賣多於買，上周合計賣超 10908 張，上周五單日大賣 13848 張。

上季獲利亮眼並未激勵今日股價，早盤以 13.1 元小紅開出，一度拉升至 13.15 元，可惜不敵賣壓，盤中翻黑下滑至 12.15 元；友達法說會預計明 (14) 日舉辦，法人預估上季獲利逾百億元，表現亮眼，但今日股價同樣走弱。