捕鼠打狼 游資私募成重點監管對象

2 月 10 日，全國證券期貨工作監管會議召開，證監會主席劉士余表示，資本市場不允許大鱷呼風喚雨，對散戶扒皮吸血，要有計劃地把一批資本大鱷逮回來。這已經不是劉士余第一次對資本大鱷亮劍。1 月 3 日，劉士余在證監會稽查局、稽查總隊強調，要進一步做好 2017 年資本市場稽查執法工作，嚴懲挑戰法律底線的資本大鱷，捕鼠打狼，敢於亮劍。

“大鱷”一直是部分體量巨大的險資、私募的代名詞，而 “鼠”、“狼” 則是指體量沒有那麼大，卻會對資本市場產生不好影響的部分私募、游資。劉士余主席的講話再次拉開了 2017 年的監管大幕，私募的投資邏輯或將再次發生改變。

私募監管日益趨嚴

2016 年私募基金行業迎來史上最嚴監管年，成為行業由亂而治、規範發展的重要時間節點，由此內地私募行業進入 2.0 時代。

2016 年 2 月以來，證監會和基金業協會陸續發布一系列監管新規，構建出 “7+2” 自律體系，包括 7 個自律管理辦法和 2 個指引。這一自律體系的構建，規範了私募市場的健康發展，淘汰虛假私募和空殼私募，通過透明的備案登記標準、明確的行業行為準則和有效的事中事後監測處罰，保障市場主體間的博弈秩序和博弈環境，讓私募基金真正回歸市場，步入健康發展軌道。

就在 2016 年，曾經的私募冠軍創勢翔，因利用其實際控制的 “粵財信託創勢翔盛世” 等 37 個賬戶，通過連續交易、開盤虛假申報、尾市拉抬等方式，影響輝豐股份、漢纜股份等六隻股票的股價和交易量。依據《證券法》相關規定，證監會沒收創勢翔違法所得約 2073.8 萬元，並處以約 6221.5 萬元罰款。

同樣在 2016 年，中國證監會公佈了最新一項對操縱市場案的行政處罰決定，知名游資 “大佬” 肖海東因控制使用 7 個賬戶，操縱 12 隻股票價格，非法獲利 1341 萬元，被證監會合計罰沒 5365 萬元。而在 2016 年，眾多 “老鼠倉” 也被查處，由此可見私募行業的監管日益趨嚴。

不合規機構或被淘汰

曾經在資本市場呼風喚雨的私募、游資成為重點監管對象。而自 2017 年開始，證監會主席劉士余也強調，要進一步做好 2017 年資本市場稽查執法工作，嚴懲挑戰法律底線的資本大鱷，逮鼠打狼，敢於亮劍。這又將對私募產生什麼影響呢？私募行業是否會再次洗牌呢？

對於 2017 年私募監管，深圳某私募基金經理告訴《每日經濟新聞》記者，信息披露與備份要求將愈發嚴格，同時，《證券期貨投資者適當性管理辦法》將從 2017 年 7 月 1 日起施行，為此，私募機構將需要在 2017 年的上半年對新、老客戶履行適當性義務和管理，應對監管要求。這對於私募機構來說，又是一輪洗牌，不合規的機構可能被淘汰。

而對於 “捕鼠打狼”，該人士表示，私募市場目前關於炒殼、操縱股價的行為已經越來越少。私募畢竟是處於監管下的投資機構，因此監管重點可能更多的是一些游資。當然，私募市場現在規模較大，必然會存在著一些不遵守市場規則的私募，這些也會是被監管的對象。

此外，一些投資者喜歡關注資本市場上的牛散，他們若沒有造成股價的明顯波動就罷了，倘若買賣股票中出現違規，難免會被監管層盯上。因此，跟隨游資、牛散操作，也需要多做一些準備。