資金行情發酵、基本面穩健 台股3~4月前持續看多

在美元回落、美債殖利率從 2.6% 以上回跌到 2.4% 以下，資金再度回流新興市場，台股也在金雞年開始即創下 9500 點以上波段新高。展望後市，台新 2000 高科技基金經理人沈建宏表示，由於亞幣匯率回穩，原物料報價轉強，有利新興市場股市表現，另一方面，外資在台指期未平倉多單回升到 6 萬口以上，1 月以來外資恢復買超台股，在資金行情發酵、總經及產業基本面穩健等利多下，預期台股在 3~4 月以前行情持續看多。

沈建宏指出，台股逐漸反映美股企業財報效應，就目前來看，PC 相關的 Intel、微軟、 AMD 等大廠的財報優於預期，面板方面，三星與 LGD 優於預期，對面板後市展望依舊樂觀。Apple 方面，去年 10~12 月 iPhone 銷售 7829 萬支，優於市場預期，ASP 達 695 美金，也高於預期，不過，今年 1~3 月展望則低於預期，營收目標 525 億美金，較市場預期的 538 億美金為低，並且較去年第四季衰退，但市場看好下半年即將推出的 iPhone8。整體而言，美股電子大廠財報表現穩健，有利激勵國內電子股表現。

沈建宏表示，產業基本面亦不弱，科技股方面，北美半導體設 B/B ratio 12 月意外彈升到 1.06，半導體產業表現優於預期；另外，部分零組件仍缺貨或漲價，如銅箔、CCL、玻纖紗、矽晶圓等可望受惠，雙 D 報價亦維持強勢。傳產股方面，產油國減產達成率佳，油價持穩在每桶 50 美元以上，有利原物料表現；鋼價維持強勢，菲律賓關閉金屬礦場亦刺激鎳價上揚；此外，升息環境及政府加碼推動都更，有利具抗通膨概念的營建資產股表現。

沈建宏指出，預期 2 月資金將集中在落後補漲、技術面低檔、2017 年具有新產品題材等族群，看好類股為 2017 年 iPhone 大改款、受惠中國政策 (如文創、二胎等概念)、半導體供應鏈及通膨概念股等。

◆近 10 年台股 2 月上漲機率高達 8 成

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