對沖基金去年吃憋 大空頭虧33億 索羅斯虧10億美元

面對 2016 年起落無定的行情，對於對沖基金的操作績效來說，真是幾家歡樂幾家愁。

據 LCH Investments NV 最新發布的報告，依照成立以來最會賺錢的前 10 大對沖基金的帳面盈虧來看，去年橋水 (Bridgewater) 基金的淨收益依然有 49 億美元，對手索羅斯基金則虧損了 10 億美元。

此外，去年虧損最多的對沖基金是高舉空方大旗的 Paulson 基金，一年虧了 33 億美元，至於 Elliott Associates 基金和 Baupost 則有不錯的成績，分別賺進了 33 億美元和 27 億美元。

儘管橋水基金去年大賺了 49 億美元，是排名前 10 大對沖基金獲利最豐的基金，但若和其資產規模 1178 億美元相較，獲利率約為 4.15%；在扣除了相關費用後，投資人的加權報酬率更只有 2.6%，低於該基金的歷史平均水準。

LCH Investments NV 董事長 Rick Sopher 在報告中表示，像橋水基金這樣長期以來表現優異的基金，在 2016 年這一年表現都無法亮眼，這也正反映了大多數基金經理人在 2016 年普遍遭遇的問題。        

有「華爾街大空頭」之稱的 Paulson 基金，目前管理 98 億美元資產，1994 年成立以來，累計淨收益幾乎是目前資產的 2 倍，在 2016 年也遭遇了滑鐵盧，一年就虧損了 30 億美元，迫使 Paulson 不得不停損認輸，回補空倉部位。   

事實上，2016 年在諸多黑天鵝飛來下，對沖基金淨流出了 1060 億美元資金，全年僅有 32% 主動基金表現優於大盤。

另外值得一提的是，採用「量化策略」進行程式交易的對沖基金在 2016 年倒是有不錯的表現，DE Shaw，Citadel 和 Two Sigma 基金去年淨收益分別為 12 億、10 億和 11 億美元，顯示程式交易主導的操作有漸占上風的趨勢。