GDP增速略超預期 二季度地產汽車恐成拖累

和訊網消息1月20日，統計局公布的數據顯示，2016年四季度，中國GDP同比增長6.8%，預期6.7%，前值6.7%。國金證券(600109,股吧)大類資產分析師徐陽表示，GDP同比增速略超預期，短期增長有望保持穩定，但二季度後，房地產投資和汽車銷售增速的下滑可能使得固定資產投和零售銷售面臨壓力。

數據顯示，2016年1-12月，社會消費品零售總額累計同比增長10.4%，符合預期，持平於前值；城鎮固定資產投資累計同比增長8.1%，預期為增長8.3%，前值為增長8.3%。

徐陽表示，結構上看，消費增速穩中有升，投資增速小幅下滑，進出口形勢依然嚴峻，「最終消費支出對GDP增長的貢獻率為64.6%，經濟結構緩慢改善」。

具體來看，社會消費品零售總額名義增速加快。2016年12月，零售總額同比增速比上月小幅上升0.2個百分點，整體消費增速保持平穩，網上零售額同比增速26.2%，消費方式轉變仍在進行。

工業增加值同比增速小幅低於預期。2016年12月，黑色金屬冶煉和壓延加工業下降13.1%，對整體工業增加值形成拖累，其中，41個大類行業中汽車製造業增長16.2%，增幅最大。

固定資產投資增速小幅下滑。2016年1-12月，基建投資增速同比增長17.4%，較1-11月累計增速下降1.5個百分點，其中，東北地區同比下降23.5%，仍受遼寧統計數據及水分影響；房地產開發投資同比名義增速僅6.9%，拖累整體投資增速。

展望未來，徐陽表示，零售銷售數據有望保持穩定，外部需求增加有望改善貿易環境，短期增長有望保持穩定，但汽車銷售減速可能會拖累零售銷售，房地產投資增速對固定資產投資的貢獻可能減弱，「二季度後房地產投資和零售銷售可能面臨壓力」。