三因素限制貨幣寬鬆空間 流動性恐中性偏緊

和訊網消息1月18日，由中國人民大學國家發展與戰略研究院等主辦的宏觀經濟月度數據分析會在北京舉行。多位專家學者在會議上表示，2017年，防風險或接棒穩增長成為工作重點，再考慮到人民幣貶值預期和外匯占款持續下滑，穩健的貨幣政策可能會趨向中性偏緊。

中國誠信信用管理有限公司董事長毛振華表示，傳統的保增長政策雖然制止了經濟下滑的趨勢，但也導致風險累積，「我們需要適時調整政策，強調防風險是保增長的前提」。

而這已經被提上日程，2016年12月，中央經濟工作會議明確指出，要把防控金融風險放到更加重要的位置，下決心處置一批風險點，着力控資產泡沫，確保不發生系統性金融風險，並強調「房子是用來住的、不是用來炒的」。

中誠信國際信用評級有限公司董事長閆衍指出，防風險首次成為重要的政策重心，未來在擠泡沫、去槓桿的壓力下，防風險將成為今年的工作重心。

「在防風險的背景下，穩健的貨幣政策會趨向中性偏緊。」閆衍還指出，CPI與PPI的變化顯示通脹上壓力上行，人民幣貶值預期和外匯占款下滑都將對貨幣政策形成一定影響。

央行公布的數據顯示，2016年12月末，外匯占款餘額21.9萬億元，環比下降3178億元，連續14個月下降，且連續兩個月降幅超過3000億元。

對此，中國社會科學院世界經濟與政治研究所國際投資研究室主任張明也認為，考慮到人民幣貶值預期疊加資產泡沫，今年貨幣政策將有所收緊。