鉅亨網─大中華週報─國央企混改板塊分化後，短期無見到其他題材或板塊承接起市場主流

盤勢分析

A 股本周 (1/9~1/13) 上證指數下跌 41.56 點，跌幅 1.32%，深证指數下跌 281.06 點，跌幅 2.73%。

(13) 日延續萎靡表現，滬指小幅收跌 0.21%，退守 3100 點附近關口，日 K 線遭遇四連陰；創業板指收跌 1.5%，盤中最低下探至 1899.11 點，七連陰再刷近 11 個月新低，合計成交不足 3800 億元。

在國央企混改板塊開始嚴重分化後，市場短期將難以見到其他題材能夠有效承接從這一板塊湧出的大量獲利盤。另外其餘諸多個股仍處於底部震盪階段，在底部階段的反彈從時間和空間上都很短促很有限，因此造成兩市成交量低迷。

中國人民銀行 1/12 日發布 2016 年金融統計數據顯示，2016 年 12 月大陸新增貸款為人民幣 1.04 兆元（約新台幣 4.8 兆元），遠高於此前預期，研究機構分析，值得注意的是超預期的類別，並非與房貸有關的居民中長期貸款，也不是常規年底衝高規模的票據或短期貸款，而是與實體經濟最為相關的企業中長期貸款，表明大陸的實體經濟，可能並非市場預期的那麼悲觀。

人行同時公布 12 月廣義貨幣（M2）餘額為人民幣 155.01 兆元（約新台幣 721 兆元），年增 11.3%，稍微低於預期。

中國 12 月財新製造業 PMI 大幅回升至 51.9，遠優於預期上月的 50.9，創 2013/1 月以來新高，維持 6 個月的擴張態勢，主因為新接訂單增加，創 2014/7 新高，激勵產出、採購同步走高，尤其產出創下近 6 年來最大增幅，以及因原物料價格上漲，帶動投入價格創下 2011 年初以來最大漲幅，惟外部需求增幅不大，新接出口訂單表現持平。

此外，先前已公布的 12 月官方製造業 PMI 為 51.4，繼 11 月 PMI 創下 2012/5 以來高點 51.7 後，12 月出現小幅回跌，因生產指數出現小幅回落所至，不過 12 月官方 PMI 仍為 2016 年以來次高紀錄，維持連續 5 個月達到 50 以上的擴張態勢。

整體來看，目前中國製造業受內需提振及物價復甦，供需出現改善跡象，以及高技術製造業仍為拉動整體製造成長的主要來源，加上隨著農曆新年即將到來

食品、菸酒飲料需求成長較快，帶動相關製造業在 12 月也快速擴張，但受到空污嚴重影響，高耗能製造業出現減產或限產，相對投入成本的上升。

中國官方近期頻出手控制匯市波動，包含將購匯流程複雜化，限制購匯不得用

於買房和證券投資，調整 CFETS 人民幣指數一籃子貨幣的權重等，中國上週公布 2016/12 外匯儲備金額雖仍有減少，但暫守住 3.011 兆美元，加上上周美元出現回弱，引發人民幣劇烈震盪，儘管人行持續釋出 RP、MLF 等工具調控，但近其流動性仍偏緊，尤其打擊海外資金對人民幣的炒作，市場快速大幅貶值的預期，經歷上周平衡操作，暫時止穩。

焦點產業

1、 全球農產品價格出現明顯的上升，此外全球原油價格也出現了明顯的拐點，未來兩年農產品價格有望持續回升，將激發種植業積極性，進一步擴大種植面積和增加單位面積農藥使用量，增大全球農藥需求量。。

百草枯概念：沙隆達 A(CN-000553)、紅太陽 (CN-000525)、揚農化工 (CN-600486)、新安股份 (CN-600596)。

2、 2025 年農機化要達到 75%，相比目前尚需提高 12 個百分點。因此整體來看，農機裝備仍有增長空間，未來具有技術優勢及高端農機製造能力的龍頭企業，將受益於行業增長。

農業機械概念：新研股份 (CN-300159)、星光農機 (CN-603789)、中聯重科 (CN-000157)。

3、中國商飛去年 11 月發佈的報告顯示，未來 20 年內，得益於旅客人數的增加與廉價航空的發展，中國市場將需要新增 5541 架幹線和支線客機，其中 2/3 就像 C919 這樣的單通道噴氣客機。根據預估，C919 成功進入市場後，總銷量有望達到 2000 架次左右，在技術、材料及價格優勢下，將開啟一個規模達萬億元的市場。

飛機供應鏈概念：洪都航空 (CN-600316)、成發科技 (CN-600391)、中航電子 (CN-600372)、中航動控 (CN-000738)。

4、1/12 日 “十三五” 生物產業發展規劃印發，規劃提出，基因檢測能力覆蓋 50% 以上出生人口。市場分析，政策逐步開放，行業規範有序發展，行業空間巨大，相關概念股將受益。

生物產業概念：康弘藥業 (CN-002773)、長春高新 (CN-000661)、華蘭生物 (CN-002007)、美康生物 (CN-300439)。

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