滬深盤中─兩市分化滬指翻紅 軍工航天航空等行業領漲

    1 月 9 日，滬深兩市三大股指均小幅低開，快速翻紅上揚站上 60 日線，滬深指數表現分化。上證指數報 3171.87 點，漲幅 0.56%；深證成指報 10331.67 點，漲幅 0.41%；創業板指報 1965.60 點，漲幅 0.03%。

　　行業板塊方面，石油行業、造紙印刷、保險、航天航空等板塊漲幅靠前，貴金屬、區塊鏈、5G 概念等板塊跌幅靠前。

　　個股表現，軍工股集體拉升，光電股份 (600184 , 股吧)、北方導航 ( 600435 , 股吧 ) 封漲停，中國嘉陵 ( 600877 , 股吧 )、航天晨光 ( 600501 , 股吧 )、航天電子 ( 600879 , 股吧 ) 、中航電子 ( 600372 , 股吧 ) 等個股紛紛走強。

　　機構觀點：

　　中信策略：我們依舊看好 1 月份 A 股反彈的時間窗口。現在要警惕的一種可能是 A 股的交易結構在空前強大的政策限制下提供市場流動性的噪音交易者越來越少，波動持續維持低位。在這種環境下，擁有流動性溢價的小票、成長股和概念板塊每一輪的超跌反彈可能都會成為 “調倉換地” 的機會，而不是右側追入的機會，市場的賺錢效應會不斷減弱。以不變應萬變：“看短做短，主題先行” 仍然是目前最佳的短期策略。對於期限放得長一些的投資者，其面臨的決策難題是年初這個時點是做一個左側交易重新配置成長股，還是延續 2016 年的市場風格配置價值股。電力和民航有望接力混改主題，週期品重點關注中游化工板塊。包括粘膠短纖、PTA、純鹼、尿素、草甘膦、乙二醇、環氧丙烷、PVC，重點關注粘膠短纖。

　　國金證券：剛剛過去的一周，儘管 A 股小幅上漲，但成交量仍未較明顯的放大，滬深兩市單日成交金額在 3500-4500 億規模。歲末年初，機構投資者大多完成年終考核任務，繼續高頻率交易的意願度下降。隨著 “春節” 的臨近，各大機構投資者大多忙於年終總結，我們預計 “春節” 之前 A 股交投清淡，A 股市場處於反复磨底的階段。

　　若從一個季度來看，我們維持 2017 年年度策略報告中 “喚醒春季躁動” 的判斷，“躁動”源於 “改革” 的預期。站在當前時點，預計 A 股市場企穩的時間窗口或在 2017 年 “春節” 前後，一季度 A 股指數波動區間（3000-3300 點）。在配置方面，除了 “農業結構性供給側改革、混改、通脹主線” 外，我們建議關注受益於 “原油上漲” 的 “上游油氣生產、優質油服以及部分石化品種”，另外，“黃金” 板塊我們亦看好；主題方面，建議重點關注 “核電、一帶一路 ” 等。