任澤平：曙光乍現 市場正迎來修復的時間窗口

方正證券(601901,股吧)任澤平認為，近期負面因素開始逐步退潮甚至平復，市場正迎來修復的時間窗口。2016年底股債雙殺主要是因為美聯儲上調2017年加息次數全球流動性邊際收緊、央行鎖短放長去槓桿引發錢荒、人民幣貶值資本流出、險資監管、政策從穩增長轉向防風險。隨著特朗普效應開始逆轉緩解新興市場壓力、央行加大流動性投放力度、錢荒退潮、監管層協調解決「蘿蔔章」事件、供給側改革加碼推進，負面因素消退，債市趨穩。

股票市場受益於企業盈利改善和供給側改革驅動，基本面紮實，回調提供了買入機會，抗通脹、受益改革和超跌成長股是未來主線。受益於通脹、利率不敏感的行業有農業、食品飲料、公用事業、石化、銀行、黃金等，關注農業供給側改革（土地流轉、種子）、國企混改、PPP、去產能擴圍、一路一帶等改革主題。房市調整預計將持續到2017年底-2018年，投資二次探底但幅度不深。