遭做空機構出手 中國最大奶牛場運營商停牌 直指價值接近於零

中國最大奶牛場運營商、香港上市公司輝山乳業周五停牌，因為 Carson Block 的做空機構渾水 (Muddy Waters Capital LLC) 此前發布報告稱，該公司「價值接近於零」，並質疑其盈利能力。

在停牌之前，輝山乳業今日盤中一度跌 4.3%，至 15 個月低點 2.69 港元。停牌後，該公司市值為 371 億港元（48 億美元）。輝山乳業管理人員稱，他們無法立即對該報告置評。

渾水的報告指出，輝山乳業將奶牛場支出誇大了高達 16 億元人民幣，以「支撐公司的損益表」。報告還稱，輝山乳業在一筆未宣布的交易中將一家擁有至少四個奶牛場的附屬公司轉讓給了一家未予披露的關聯方；渾水認為，輝山乳業董事長楊凱控制著該附屬公司和這些奶牛場。

渾水稱，上述發現來自他們數個月來的調查研究，其中包括走訪 35 個奶牛場和五個生產基地、通過無人機獲得的相關信息、採訪苜蓿供應商。渾水表示，其已經做空輝山乳業的股票。

為了募集資金進行股票回購，輝山乳業在 5 月份將大約 5 萬頭奶牛 -- 占其總奶牛數量的四分之一 -- 賣給一家租賃公司，然後再租了回來。