人民幣匯率中間價貶值114點 跌破6.90關口

早間中國外匯交易中心發佈公告，人民幣匯率中間價報 6．9086，較前一交易日貶值 114 個基點。

中國央行今日將進行 800 億元 7 天期逆回購操作，300 億元 14 天期逆回購操作，200 億元 28 天期逆回購操作，今天將有 1300 億逆回購到期。

此外，根據中國外匯交易中心今早公佈的數據，截至 12 月 9 日 CFETS 人民幣匯率指數為 94.68，較上一周下跌 0.23。

分析人士認為，進入 12 月以來，人民幣對美元匯率中間價漲跌互現，但保持基本穩定。市場對於本輪人民幣匯率走勢的反應相對平淡。一方面，市場或許更好地理解了央行政策意圖，認為央行並不希望推動人民幣一次性大幅貶值。另一方面，人民幣近期下行壓力主要來自美元走強，最新的外匯儲備、貿易順差等一系列數據也顯示，我國跨境資金流動總體相對穩定，仍有保持平穩運行的基礎。

申万宏源公司在報告中稱，本周美聯儲加息概率高達 90% 以上，但市場已經形成一致預期，料難進一步推升美元指數。一旦加息落地，市場對美聯儲貨幣政策的關注點將轉移至明年加息次數，而這又與特朗普 1 月就職之後經濟政策的不確定性直接相關。預期加息之後美元或維持高位震盪，人民幣貶值壓力有限，央行或將適時進行干預。

國際投資者反應相對平淡

在 11 月中旬美國總統大選落幕之後，對美聯儲加息和未來美國財政刺激政策的預期，推動了美國國債收益率和美元指數進一步上行。這導致包括人民幣在內的主要貨幣對美元下行，並推高了包括中國在內的各國國債收益率。

不過，瑞銀中國特約經濟學家汪濤表示，國際投資者對本輪人民幣匯率走勢遠比 2015 年 8 月和今年 1 月時冷靜。這可能也反映出，本輪人民幣下行，並非單單因為人民幣走弱，而是主要由美元強勢推動。

事實上，近期人民幣對一籃子貨幣保持基本穩定。CFETS 人民幣匯率指數、BIS 貨幣籃子人民幣匯率指數、SDR 貨幣籃子人民幣匯率指數都只是小幅波動。

跨境資金流動總體穩定

本周公布的金融數據顯示，11 月外匯儲備下跌 690 億美元至 3.05 萬億。這基本符合市場預期。據市場估算，主要貨幣對美元貶值、以及歐美髮達國家政府債券價格下跌的估值損失，對外匯儲備造成了約 500 億美元的負面影響。

國家外匯管理局有關負責人 8 日表示，目前未發現企業和個人購匯意願激增，跨境資金流動總體相對穩定，仍有保持平穩運行的基礎。

外匯局 9 日發布微博公告稱，我國已實現經常項目可兌換。真實合規的經常性國際支付和轉移，包括貨物貿易、服務貿易及股息、紅利等對外支付和轉移，憑真實有效的交易單證直接到商業銀行辦理，不予限制。

中國證券報報刊在今日的文章中指出，當前貨幣市場短期利率有所下行，但資金需求旺盛依舊、利率繼續走高，流動性總體均衡與結構性緊張的特徵並存。超儲率處在多年低位，並持續面臨換匯衝擊，流動性波動升級，貨幣市場穩定性面臨考驗。但政策預期變化已促使機構加強流動性管理、去槓桿效果漸現也有望糾正體系脆弱性，未來流動性不確定性仍高，但 “錢荒” 非各方所樂見，必要時，央行仍將提供流動性支持。