選情反轉下市場不按牌理出牌 川普掀起2兆美元股債資產大輪動

唐納德 · 川普在大選中獲勝，使全球市場過去一個月裡經受了 2 萬億美元的沖擊。

這是全球股市增加的市值，也是衡量債市的 Bloomberg Barclays Global Aggregate Index 跌去的市值，在此期間，全球債市以美元計經歷了有紀錄以來最糟糕的一個月。其他資產同樣被打亂了陣腳：日圓兌美元創下 21 年最大跌幅。這真是完全改寫了一些分析師與投資者所預想的劇情，他們原以為如果川普意外獲勝，市場會像英國退歐公投後那樣倉皇尋找避風港。

這些預期也確實成真過 -- 日圓和美國國債在選票統計顯示川普占上風時上漲，只不過這種情況僅持續了大約八個小時。接著，再通膨預期下的資產輪動就開始了，在 Carl Icahn 開始大量買入標普 500 期貨的時候，其他投資者斷定這個或將問鼎白宮的人承諾過的減稅、增加支出和放鬆監管的政策，將推動通膨升溫與經濟成長。當然，還有聯儲會也可能被迫加快升息的腳步。

離川普上任還有一個多月，他的財政政策和監管提議還將在國會面臨一道道潛在障礙，這種情況下，新的市場模式會持續多久尚無定論。就目前而言，市場關注點是下周召開的聯儲會會議，這次會議將為貨幣政策前景奠定基調。

「變動程度之大令人震驚，」Shaw and Partners Ltd. 駐雪梨的高級財富管理經理 James Audiss 表示。「簡直是難以置信。現在，一切都取決於聯儲會及其加息速度，但市場眼下還是安於追逐風險的模式。」