外資連2個月砍台股！11月賣超逾32億美元最殺

市場逐漸回歸冷靜，新興亞洲資金外流情形更較前一周趨緩，上周資金外流約 2.8 億美元，南韓為唯一資金淨流入的股市、約 7.13 億美元，台股則是賣超最大的股市、淨流出 1.5 億美元，東協國家整體資金外流情形趨緩逐漸穩定。進一步觀察 11 月的資金流向，所有新興亞股均呈賣超，又以台股最受傷、達 32.43 億美元，且為連 2 個月資金外流。

中國信託亞太多元入息平衡基金經理人劉哲維表示，台股在外資持續賣超並匯出、MSCI 第 13 次調降台股權重，以及市場傳言蘋果將對供應鏈砍價等負面因素拖累，近期表現相對疲軟，不過股市評價皆在歷史區間偏上緣，加上資金環境寬鬆，料盤勢仍可能緩步走揚。

劉哲維說，從宏觀經濟角度來看，台灣周遭國家經濟復甦，半導體、消費性電子產品、汽車消費等需求增加，帶動出口產業復甦。在量價同步增加下，加上低基期關係，明年外銷成長幅度將優於今年。另因原料價格上漲、半導體產業復甦，加上低基期，預期明年企業獲利也將提速。

劉哲維進一步提到，明年全球景氣回溫，原料價格刺激通漲形成，全球貨幣政策再大幅寬鬆機率降低，取代的是財政政策將形成推升經濟的主力。財政政策將刺激基建股榮景，鋼鐵、水泥、塑化將有望持續走強；消費性電子產品需求提升，有望拉動半導體、光電業及零組件業復甦；升息循環再起；長債殖利率走俏，有利金融族群獲利谷底回升。

至於深港通上路，劉哲維認為，整體估值將有所回升，但相比主要市場仍顯低估，料兩地市場溢價幅度仍存在進一步收窄，中國投資者佔比上升可能改變港股的市場估值結構。看好握有長期訂單之高成長企業、高股息收益率之龍頭企業、通膨概念股等。偏好必須消費品、電信網路、醫藥保健、通膨概念、金融、半導體等。